盤面情況：C2005最高報1927，最低報1914，收盤1926，較上一交易日+0.68%；成交量316149；持倉759287，+32617，基差-58；C5-9月價差-55。CS2005最高報2290，最低報2277，收盤2288，較上一交易日+0.39%；成交量58032；持倉92277，+3581，基差12；CS5-9月價差-71。

消息：1、截至2020年第1周（2019年12月30日-2020年1月3日），據天下糧倉調查的135家企業(yè)玉米總耗費量為1335261噸，較前一周的1337395噸減少2134噸，減幅為0.16%.其中淀粉企業(yè)（82家）消耗量762600噸，環(huán)比增加0.51%,酒精企業(yè)（42家）消耗量為460761噸，環(huán)比減少1.29%，添加劑企業(yè)（11家）消耗量為111900噸，環(huán)比持平。

現貨市場：玉米錦州港報價1868，+0。淀粉河北報價2460，+0；吉林報價2300，+0；山東報價2420，+0。（單位：元/噸）

倉單庫存：玉米倉單26526手，+0，位于歷史平均水平。淀粉倉單500手，+500，位于歷史較低水平。

主力持倉：C2005合約前20名多頭持倉497775，+12596，前20名空頭持倉595419，+27974，前20名凈多單量-97644。多空持倉量均增加，不過空頭增倉幅度更大，玉米上行壓力較大。CS2005合約前20名多頭持倉56713，+2479，前20名空頭持倉73766，+3939，前20名凈多單量-17053。多空持倉量均增加，不過空頭增倉幅度更大，淀粉上行壓力較大。（單位：手）

總結：供應方面，近期玉米收購進度與上年同期收購量差距有所縮窄，不過整體上玉米售糧進度同比仍偏慢，加之臨近春節(jié)，終端備貨逐漸進入尾聲，基層售糧進度或將放緩，進一步承壓玉米市場。需求方面，生豬市場處于產能筑底回升階段，不過受生豬生長周期限制，恢復仍待時日，疊加節(jié)前生豬加速出欄，短期內玉米飼用消費仍受抑制；此外，深加工企業(yè)加工利潤收窄，致使深加工消費空間縮窄。整體而言，短期內玉米期價震蕩運行為主。操作上，C2005合約建議空單謹慎持有，目標1880元/噸，止損1940元/噸。淀粉方面，受原料玉米的影響較大，期價跟隨玉米期價波動。此外，目前大部分淀粉企業(yè)均正常開工，行業(yè)開機率在70%以上，處于較高水平，市場上淀粉供應量較大。庫存方面，距離春節(jié)還剩不到1個月時間，節(jié)前備貨有序進行中，不過目前部分企業(yè)多在執(zhí)行低位合同，偏高位簽單受限，加之近期部分產區(qū)受天氣影響，運輸緊張，部分企業(yè)出貨受影響，從而導致本周玉米淀粉庫存繼續(xù)增加。整體而言，短期內淀粉期價震蕩運行為主。操作上，CS2005合約建議暫時觀望。

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