國(guó)內(nèi)盤(pán)面：周二鄭棉主力2005合約減倉(cāng)增量，期價(jià)回吐前期部分漲幅，收盤(pán)14160，較上一交易日-1.46%；最高報(bào)14450，最低報(bào)14070；成交量399359，持倉(cāng)602046，-13208；CF5-9月價(jià)差405，-5。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一上漲至逾8個(gè)月高位，ICE3月棉花期貨合約收盤(pán)上漲0.11美分，或0.15%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅71.53美分。盤(pán)中一度上漲至71.96美分，為5月9日以來(lái)最高水準(zhǔn)。

消息方面：1、 巴基斯坦《論壇快報(bào)》1月13日?qǐng)?bào)道：2020年1月1日中巴自貿(mào)協(xié)定第二階段議定書(shū)正式生效，這是繼第一階段雙邊自貿(mào)協(xié)定實(shí)施15年后中巴經(jīng)貿(mào)合作領(lǐng)域的又一重大舉措。 2、海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2019年12月，我國(guó)紡織品服裝出口額為249.54億美元，環(huán)比增加13.07%，同比增加7.95%。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B價(jià)格為13996，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)173；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為20730，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)5。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：倉(cāng)單31462張，+756，有效預(yù)報(bào)7293張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)406258手，+2871；空頭持倉(cāng)為539484手，-3586，凈空持倉(cāng)為133226手，空頭持倉(cāng)占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周一上漲至逾8個(gè)月高位，受助于中美第一階段貿(mào)易協(xié)議簽署前的樂(lè)觀情緒。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：年關(guān)將近，棉紡織企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)模式，紡織廠開(kāi)機(jī)率下滑明顯，不過(guò)產(chǎn)區(qū)皮棉出現(xiàn)搶收現(xiàn)象，成本價(jià)格不斷上抬，產(chǎn)成品去庫(kù)奏效?，F(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)交易依舊不旺，新疆棉出疆運(yùn)輸壓力加大，加之儲(chǔ)備棉輪入持續(xù)無(wú)成交，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍在貿(mào)易方面。中美貿(mào)易書(shū)面協(xié)議即將達(dá)成，市場(chǎng)稱(chēng)將于1月15日與中國(guó)簽署第一階段大型綜合貿(mào)易協(xié)議，短期謹(jǐn)防貿(mào)易利好出盡的風(fēng)險(xiǎn)。操作上建議鄭棉主力短期暫且觀望為宜。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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