國(guó)內(nèi)盤(pán)面：鄭糖主力2005合約減倉(cāng)增量，期價(jià)窄幅收跌；收盤(pán)5511，較上一交易日-0.05%；成交量206961；持倉(cāng)130230，-4415，基差259，-29；SR5-9月價(jià)差24，-24。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五收高，盤(pán)初一度上漲約5%，ICE 5月原糖期貨收跌0.20美分或2.87%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅10.91美分。

消息方面：1、據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年03月17手，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客的原糖期貨凈多持倉(cāng)為93950手，較前一周減少43535手，多頭持倉(cāng)為201033手，較前一周減少53219手；空頭持倉(cāng)為107083手，較前一周減少9684手。 2、截至3月19日廣西僅有5家糖廠尚未收榨，榨季生產(chǎn)進(jìn)入尾聲，收榨糖廠生產(chǎn)時(shí)間同比上榨季縮減10-40天不等。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺(tái)白糖報(bào)價(jià)5740-5800，較前一交易日保持不變；南寧倉(cāng)庫(kù)白糖報(bào)價(jià)5680-5750，銷量一般。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：鄭商所白糖期貨倉(cāng)單11409張，0，有效預(yù)報(bào)1315張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭糖合約前20名多頭持倉(cāng)240826，+2512；空頭持倉(cāng)276518手，+6107，凈空頭持倉(cāng)為35692手，較前一交易日+3595手。

總結(jié)：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五收高，盤(pán)初一度上漲約5%，鑒于大量的超賣情況，糖價(jià)短期內(nèi)將持續(xù)反彈，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定，持續(xù)反彈有限。此外，來(lái)自印度和巴西的等待發(fā)運(yùn)船舶排隊(duì)數(shù)量強(qiáng)勁，出口數(shù)量增加。國(guó)內(nèi)糖市：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中略調(diào)整，交投仍相對(duì)冷清，市場(chǎng)觀望氣氛仍濃厚。當(dāng)前廣西、廣東產(chǎn)區(qū)甘蔗壓榨進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)廣西單月產(chǎn)量在50-70萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)白糖終端消費(fèi)處于傳統(tǒng)淡季期，預(yù)測(cè)后市全國(guó)白糖單月銷量為60-70萬(wàn)噸，單月銷糖速度慢于供應(yīng)增長(zhǎng)量，市場(chǎng)庫(kù)存消耗放緩，短期糖價(jià)維持階段性調(diào)整狀態(tài)。操作上，建議鄭糖主力合約短期日內(nèi)交易為主。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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