國內盤面：鄭糖主力2009合約增倉放量，期價大幅下跌；收盤4931，較上一交易日-3.62%；成交量468471；持倉372731，+9815，基差609，+162；SR5-9月價差268，+93。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周五繼續(xù)破位下跌，因巴西貨幣雷亞爾大幅走弱，增加巴西糖廠生產以美元計價的糖的動力，尤其是考慮到封鎖期間生物燃料乙醇需求大幅下降。ICE 7月原糖期貨收跌0.30美分或2.98%，結算價報每磅9.81美分。

消息方面：1、榨季以來廣西糖業(yè)產業(yè)鏈總融資余額突破700億元。 2、據(jù)美國商品期貨交易委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月21手，對沖基金及大型投機客的原糖期貨凈多持倉為32478手，較前一周減少23641手。

現(xiàn)貨方面：柳州站臺報價5530-5550，較前一交易日下調40；柳州倉庫白糖報價5450-5540，較前一交易日下調40；南寧中間商白糖報價5510，較前一日下調60，銷量一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：鄭商所白糖期貨倉單11493張，-33，有效預報102張。

持倉分析：當日鄭糖合約前20名多頭持倉293137，+8525；空頭持倉364250手，+9575，凈空頭持倉為71113手，較前一交易日+1050手。

總結：上周受巴西雷亞爾貨幣大幅貶值，使得美元計價的商品出口意愿較強，但當前糖出口比乙醇出口更具有優(yōu)勢，有利于推升巴西糖廠產糖的積極性，ICE原糖價格持續(xù)弱勢為主。今日鄭糖盤面跳空下行，現(xiàn)貨價格大幅下調，雖然國內甘蔗進入收榨尾聲且整體產量微幅減產，但目前下游消費處于傳統(tǒng)淡季，加之加工糖國儲加工尚未完結，短期加工糖供應仍持續(xù)增加，繼續(xù)壓制糖價，預計后市糖價仍震蕩偏弱為主。操作上，建議鄭糖2009合約維持前期空單，下方目標為看至4800。

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