國(guó)內(nèi)盤(pán)面：鄭棉主力2009合約增倉(cāng)縮量，期價(jià)小幅回落，收盤(pán)11620，較上一交易日-0.73%；最高報(bào)11790，最低報(bào)11565；成交量449999，持倉(cāng)411136，+12615；CF5-9月價(jià)差370，+15。

外盤(pán)走勢(shì)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，ICE 7月期棉收漲0.94美分，或1.70%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅56.27美分。

消息方面：1、據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年5月5當(dāng)周，美棉期貨非商業(yè)多頭頭寸為44279手，較上一周減少3245手，空頭頭寸為46912手，較前一周減少960手，凈空持倉(cāng)為2633手，較前一周增加2285手。 2、南疆盆地東部有4～5級(jí)偏東風(fēng)，伴有不同程度的沙塵天氣。

現(xiàn)貨方面：棉花價(jià)格指數(shù)3128B為11577，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)11；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S為18780，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)2。（單位：元/噸）

倉(cāng)單庫(kù)存：倉(cāng)單27582張，-136，有效預(yù)報(bào)3223張。

持倉(cāng)分析：當(dāng)日鄭棉合約前20名多頭持倉(cāng)358013手，+465；空頭持倉(cāng)為433225手，-542，凈空頭持倉(cāng)為75212手，較前一交易日-1007手。

觀點(diǎn)總結(jié)：洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲，因中美貿(mào)易關(guān)系積極進(jìn)展及中國(guó)采購(gòu)增加美棉需求的提振。在全國(guó)多國(guó)逐步開(kāi)始放寬疫情封鎖、中國(guó)增加美棉進(jìn)口、短期中國(guó)與美國(guó)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)偏低等因素影響下，近日外棉止跌反彈勢(shì)頭強(qiáng)于國(guó)內(nèi)棉價(jià)，然而國(guó)內(nèi)下游紡紗企業(yè)開(kāi)工水平仍處于四成以下，加之棉紗價(jià)格持續(xù)走弱，紗線加工利潤(rùn)縮小，不利于棉價(jià)反彈。目前仍需關(guān)注的是全球棉花庫(kù)存居高不下、下游消費(fèi)復(fù)蘇尚需時(shí)間、資金入場(chǎng)意愿比較謹(jǐn)慎。操作上，建議鄭棉主力2009合約暫且在11000-12000元/噸區(qū)間交易。

瑞達(dá)期貨研究院：農(nóng)產(chǎn)品小組

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