盤面情況：UR2005 合約減倉縮量，期價(jià)小幅收漲。當(dāng)日期價(jià)收于1651，較上一交易日+0.36%；成交量39955，持倉量44666，-855；基差+129。

消息：1、據(jù)隆眾資訊，截止3月25日當(dāng)周，國內(nèi)尿素企業(yè)庫存77.81萬噸，較上周增加4.18萬噸，較去年同期增加53.98萬噸。2、據(jù)隆眾資訊，截止3月26日當(dāng)周，國內(nèi)主要港口尿素庫存32.55萬噸，較上周減少0.82萬噸。其中，煙臺(tái)港口尿素庫存17.5萬噸，較上周增加0.5萬噸；天津港口尿素庫存7.75噸，較上周減少0.72萬噸。

市場報(bào)價(jià)：山東地區(qū)主流價(jià) 1780 元/噸，+0；江蘇地區(qū)主流價(jià)1780元/噸，-10；安徽地區(qū)主流價(jià)1790元/噸，+0；河南地區(qū)主流價(jià) 1750 元/噸，-10；河北地區(qū)主流價(jià)1700元/噸，+0。

倉單庫存：倉單 0 張， +0； 有效預(yù)報(bào)0張。

主力持倉：前二十名多頭持倉32138，- 637；空頭持倉31662，+ 1184；減多增空，凈多減少。

總結(jié)：從尿素需求來看，北方用肥進(jìn)入掃尾階段，南方備肥暫未啟動(dòng)。工業(yè)需求方面，復(fù)合肥以消耗前期庫存為主，少量拿貨；膠板廠需求弱勢(shì)，恢復(fù)緩慢。且隨著近期裝置的陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，企業(yè)開工率明顯回升，對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力。3月21日印度RCF公司宣布尿素進(jìn)口招標(biāo)，開標(biāo)日期3月30號(hào)，船期到5月5日，目標(biāo)超過100萬噸，其中加入特殊條款：隔離產(chǎn)生的卸貨港的滯期費(fèi)用，全部有賣家承擔(dān)。但目前印度封港21天，部分港口已經(jīng)宣布不可抗力，后期的疫情發(fā)展存在較大不確定性，或影響此次招標(biāo)國內(nèi)實(shí)際參與數(shù)量，市場預(yù)期的出口拉動(dòng)難以兌現(xiàn)，后期尿素價(jià)格仍將承壓。

瑞達(dá)期貨研究院：化工小組

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