內外走勢：今日LME鋅震蕩走高，截止北京時間15:11，報2416美元/噸，日漲0.69%。滬鋅主力2003合約高開震蕩，日內交投于18465-18270元/噸，尾盤收18360元/噸，較上一交易日收盤價漲0.36%；成交量12.6萬手，日減2338手；持倉10萬手，日減2359手?；羁s窄至70元/噸；滬鋅2003-04月價差為-20元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)震蕩微漲，現(xiàn)交投于97.278，微漲0.005%。（2）2019年1—12月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資132194億元，比上年增長9.9%，增速比1—11月份回落0.3個百分點，比上年加快0.4個百分點。（3）2019年12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.9%，增速比11月份加快0.7個百分點。

現(xiàn)貨市場：1月17日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為18380-18480元/噸，均價較上一交易日漲40元/噸。SMM報道，上海社會庫存保持低位，持貨商臨近出節(jié)前出貨情緒改善，現(xiàn)貨升水走弱，今日下游基本以觀望為主，采購情緒降溫。

庫存方面：今日滬鋅倉單合計20062噸，日增377噸。截止1月16日，LME鋅庫存報51575噸，日減75噸,連降兩日。同時，截止1月10日當周，上期所滬鋅庫存報31767噸，周增961噸，連增兩周。

主力持倉：滬鋅主力2003合約前20名多頭持倉60129手，空頭持倉67096手，凈空持倉6967手，日減627手，多增空減。

行情研判：1月17日滬鋅主力2003合約高開震蕩，多頭減倉打壓。期間中國公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多表現(xiàn)向好，規(guī)模以上工業(yè)增加值增速環(huán)比上升。中美第一階段貿易協(xié)議正式簽署，宏觀氛圍向好?；久?，上海社會庫存保持低位，持貨商臨近出節(jié)前出貨情緒改善，現(xiàn)貨升水走弱，今日下游基本以觀望為主，采購情緒降溫。技術面，期價受阻布林線上軌，但下方受到多條均線支撐。操作上，建議滬鋅主力合約可背靠18350元/噸之上逢低多，止損參考18290元/噸。

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