內(nèi)外走勢：周五LME鎳小幅回升，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)13895美元/噸，日漲0.69%。滬鎳主力2003合約下挫震蕩，日內(nèi)最高111890元/噸，最低107730元/噸，收盤價(jià)108440元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌2.49%；成交量40.27萬手，日增6287手；持倉14.11萬手，日減7481手。基差縮小至2160元/噸；滬鎳2003-2004月價(jià)差縮小至-180元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）2019年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值逾990865億元人民幣，同比增長6.1%。（2）美國上周初請失業(yè)金人數(shù)減少至20.4萬，預(yù)期21.6萬人，前值21.4萬人。（3）據(jù)我要不銹鋼數(shù)據(jù)，2019年1月上旬無錫地區(qū)不銹鋼樣本庫存量為34.65萬噸，環(huán)比12月下旬增加15.26%，主因新增兩個(gè)大型倉庫。

現(xiàn)貨分析：1月17日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)108000-113200元/噸，均價(jià)110600元/噸，日跌2800元/噸。SMM報(bào)道，臨近年底，持貨商出貨偏少，疊加鎳價(jià)延續(xù)昨晚跌勢，運(yùn)行于10.8萬下方，刺激下游繼續(xù)拿貨。供應(yīng)減少，需求增加導(dǎo)致俄鎳升水走高。金川鎳同樣升水走高，金川鎳供應(yīng)平穩(wěn)，下游逢低入市采購，市場交投好于昨日。

倉單庫存：周五滬鎳倉單合計(jì)36221噸，日減108噸，連降14日；1月16日，LME鎳庫存為183012噸，日增4428噸，連增14日。截止1月17日當(dāng)周，上海期貨交易所鎳庫存為36434噸，周減469噸，連降5周。

主力持倉：滬鎳主力2003合約前20名多頭持倉88652手，日減6857手，空頭持倉101205手，日減4765手，凈空持倉12553手，日增2092手，多空均減，凈空增加。

行情研判：1月17日滬鎳主力2003下挫震蕩。印尼12月鎳礦出口量環(huán)比延續(xù)增長，加之國內(nèi)鎳礦港口庫存有小幅增加，短期來看鎳礦供應(yīng)仍表現(xiàn)充足，加之下游不銹鋼廠商有檢修減產(chǎn)，另外新能源汽車方面仍缺乏明顯改善，對(duì)鎳價(jià)形成壓力，不過隨著印尼鎳礦出口禁令實(shí)施，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量將受到抑制，同時(shí)鎳鐵進(jìn)口量雖預(yù)計(jì)持續(xù)增加，但短期鎳礦供應(yīng)缺口難以填補(bǔ)，鎳價(jià)下方支撐較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，臨近年底，持貨商出貨偏少，疊加鎳價(jià)延續(xù)昨晚跌勢，刺激下游繼續(xù)拿貨，供應(yīng)減少，需求增加導(dǎo)致俄鎳升水走高，金川鎳同樣升水走高，下游逢低入市采購，市場交投好于昨日。技術(shù)上，滬鎳主力2003合約運(yùn)行于三角收斂區(qū)間，關(guān)注下方106800位置支撐，預(yù)計(jì)短線低位回升。操作上，建議滬鎳2003合約可在107800元/噸附近輕倉做多，止損位106800元/噸。

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