內(nèi)外走勢：今日LME鋅止跌走高，截止北京時間15:35，報(bào)2202美元/噸，日漲1.82%。滬鋅主力2003合約跳空走高，日內(nèi)交投于17380-16915元/噸，尾盤收17340元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.23%；成交量76784手，日減9598手；持倉6萬手，日減4366手?；羁s窄至30元/噸；滬鋅2003-04月價(jià)差擴(kuò)至-30元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)震蕩續(xù)漲，現(xiàn)交投于97.924，微漲0.09%。（2）中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國12月鋅合金進(jìn)口量為7338噸，較前一月增長9.48%，但同比下降22.54%。中國12月精煉鋅進(jìn)口量為50130.10噸，較前一月增長22.56%，但同比下降近46.54%。

現(xiàn)貨市場：2月4日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為17320-17420元/噸，均價(jià)較上一交易日跌110元/噸。SMM報(bào)道，下游處于春假放假階段，市場無散單報(bào)價(jià)，國內(nèi)物流暫未完全恢復(fù)，并且各地交通存在管制。

庫存方面：今日滬鋅倉單合計(jì)21017噸，日增497噸。截止2月3日，LME鋅庫存報(bào)49775噸，較上一交易日持平。同時，截止1月17日當(dāng)周，上期所滬鋅庫存報(bào)40433噸，周增8666噸，連增三周至去年11月29日以來新高。

主力持倉：滬鋅主力2003合約前20名多頭持倉40258手，空頭持倉47601手，凈空持倉7343,手，日增354手，空頭減倉大于多頭。

行情研判：2月4日滬鋅主力2003合約跳空走高，再次創(chuàng)下16年7月28日以來新低，不過多頭低位入場上行。期間市場持續(xù)關(guān)注中國疫情進(jìn)展，宏觀面仍較為偏空。而美國1月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，支撐美元指數(shù)走高亦使鋅價(jià)承壓。基本面，鋅兩市庫存外減內(nèi)增，不過在宏觀面偏空的壓力下，預(yù)期LME鋅低庫存支撐力較弱。目前下游處于春假放假階段，市場無散單報(bào)價(jià)，國內(nèi)物流暫未完全恢復(fù)，并且各地交通存在管制。技術(shù)面，期價(jià)MACD綠柱擴(kuò)大，但一小時MACD綠柱縮短，且站上一小時5日均線。操作上，建議滬鋅主力合約可于17450-17150元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。

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