內外走勢：周一LME鎳低位回升，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報13000美元/噸，日漲1.33%。滬鎳主力2004合約低開回升，日內最高105220元/噸，最低103470元/噸，收盤價104450元/噸，較上一交易日收盤價跌0.77%；成交量35.38萬手，日漲40702手；持倉12.08萬手，日增2690手?；顢U大至800元/噸；滬鎳2004-2005月價差擴大至40元/噸。

市場焦點：（1）1月份全國居民消費價格同比上漲5.4%，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲0.1%。（2）1月份美國非農部門新增就業(yè)22.5萬人，高于市場預期的16.5萬人和前一個月修訂后的14.7萬人，較去年同期17.5萬人大幅上升。（3）我要不銹鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)，1月不銹鋼扁平材產(chǎn)量降31.2萬噸，300系供應量將實現(xiàn)四連降，預計2月產(chǎn)量降續(xù)降4萬噸。

現(xiàn)貨分析：2月10日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價104450-106050元/噸，均價105250元/噸，日跌400元/噸。今日大多數(shù)貿易商已經(jīng)返場報價，早交易時段，場內詢盤情況有所回暖，現(xiàn)貨升貼水幅度較上周持穩(wěn)。由于物流尚未完全通暢，疊加部分下游行業(yè)開工時間延期，市場成交情況依然清淡。

倉單庫存：周一滬鎳倉單合計36645噸，持平昨日；2月7日，LME鎳庫存為203946噸，日增3522噸。截止2月7日當周，上海期貨交易所鎳庫存為37205噸，周增273噸。

主力持倉：滬鎳主力2004合約前20名多頭持倉86375手，日增68手，空頭持倉91822手，日增2286手，凈空持倉5447手，日增2218手，多空均增，凈空增加。

行情研判：2月10日滬鎳主力2004低開回升。世界衛(wèi)生組織于9日派遣專家團前往中國應對新冠肺炎疫情，并且中國非湖北地區(qū)新增確診病例下降趨勢，市場擔憂情緒有所緩解；同時中國鎳礦供應趨緊，加之復工延遲以及運輸受限，國內鎳鐵產(chǎn)量持續(xù)下降，預計2月下降0.24金屬噸，對鎳價支撐較強。不過美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，美元指數(shù)走升；以及下游不銹鋼產(chǎn)量也因復工延遲，導致產(chǎn)量下降，預計2月產(chǎn)量下降4萬噸，部分緩解鎳鐵產(chǎn)量下降影響。現(xiàn)貨方面，今日大多數(shù)貿易商已經(jīng)返場報價，早交易時段，場內詢盤情況有所回暖，現(xiàn)貨升貼水幅度較上周持穩(wěn)。技術上，滬鎳主力2004合約日線MACD綠柱縮量，關注102000位置支撐，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬鎳2004合約可背靠103500元/噸附近做多，止損位102000元/噸。

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