內(nèi)外走勢：今日LME鋅震蕩走高，截止北京時間15:11，報2170.5美元/噸，日漲1%。滬鋅主力2004合約低開走高，日內(nèi)交投于17265-17130元/噸，尾盤收17260元/噸，較上一交易日收盤價漲0.2%；成交量54414手，日增2973手；持倉7.8萬手，日增4049手?；顢U(kuò)至-170元/噸；滬鋅2003-04月價差微擴(kuò)至-65元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)高位震蕩，現(xiàn)交投于99.128，微漲0.01%，刷新四個月以來新高。（2）中國央行下調(diào)1年期MLF利率至3.15%，此前為3.25%。（3）截至2月17日，SMM七地鋅錠庫存總量為27.25萬噸，較2月14日增加11700噸，較2月10日增加40800噸。

現(xiàn)貨市場：2月17日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為17040-17140元/噸，均價較上一交易日跌10元/噸。SMM報道，貿(mào)易商堅(jiān)定不調(diào)價，總體交投氛圍轉(zhuǎn)淡，下游入市詢價采購仍有限，等待進(jìn)一步恢復(fù)，日內(nèi)成交較上周五有所下降。

庫存方面：今日滬鋅倉單合計(jì)70587噸，日增12234噸。截止2月14日，LME鋅庫存報74825噸，周增12150噸，連增兩周至六個月以來新高。同時，截止2月14日當(dāng)周，上期所滬鋅庫存報121804噸，周續(xù)增23882噸，連增六周至111個月以來新高。

主力持倉：滬鋅主力2004合約前20名多頭持倉49932手，空頭持倉58055手，凈空持倉8123手，日增749手，空頭增倉大于多頭。

行情研判：2月17日滬鋅主力2004合約低開走高，多頭增倉提振。期間中國疫情確診人數(shù)逐日下降，各地復(fù)工有序推進(jìn)，避險情緒有所消化。同時央行今日降息，股市延續(xù)反彈，宏觀氛圍利多鋅價。不過美元指數(shù)延續(xù)漲勢則部分限制鋅價漲勢?；久嫔?，鋅兩市庫存均延續(xù)上升態(tài)勢，鋅市供應(yīng)壓力猶存。貿(mào)易商堅(jiān)定不調(diào)價，總體交投氛圍轉(zhuǎn)淡，下游入市詢價采購仍有限，等待進(jìn)一步恢復(fù)，日內(nèi)成交較上周五有所下降。技術(shù)面，期MACD綠柱縮短，KDJ指標(biāo)向上發(fā)散，預(yù)計(jì)有望小幅走高。操作上，建議滬鋅主力合約可背靠17240元/噸之上逢低多，止損參考17190元/噸。

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