內外走勢：今日LME鉛震蕩微漲，截止北京時間15:35，報1890美元/噸，微漲0.16%。滬鉛主力2004合約高開震蕩，日內交投于14575-14475元/噸，尾盤收14555元/噸，較上一交易日收盤價漲0.73%；成交量10135手，日減1621手；持倉24019手，日減221手?；钗U至-130元/噸；滬鉛2003-04月價差保持-55元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數延續(xù)漲勢，現交投于99.417，微漲0.001%。（2）美國因委內瑞拉原油計劃問題對俄羅斯石油公司Rosneft旗下子公司Rosneft Trading進行制裁。

現貨市場：2月19日SMM現貨1#鉛報價為14350-14500元/噸，均價較上一交易日漲100元/噸。SMM報道，持貨商出貨積極，多以小貼水報價，而下游復工后多以長單采購為主，散單市場成交暫無較大改善。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計32724噸，日減198噸；截止2月18日，LME鉛庫存報66725噸，較昨日持平。同時，截止2月14日當周，上期所滬鉛庫存報37092噸，周增9513噸，連增兩周至1個月以來新高。

主力持倉：滬鉛主力2004合約前20名多頭持倉16933手，空頭持倉18947手，凈空持倉2014手，日減553手，多增空減。

行情研判：2月19日滬鉛主力2004合約高開震蕩，八連陽，刷新二月以來新高，但受阻20日均線。期間市場避險情緒再起，因美國制裁俄羅斯石油事件，而期鉛金融屬性較弱，未受承壓。而中國疫情確診人數逐日下降，避險情緒有所消化，不過海外疫情有所增長。此外美元指數受到經濟數據向好提振，表現強勢則部分限制有色金屬漲勢?；久嫔?，國內鉛市下游消費清淡，鉛市供應壓力上升。持貨商出貨積極，多以小貼水報價，而下游復工后多以長單采購為主，散單市場成交暫無較大改善。技術上，期價MACD紅柱擴大，關注20日均線阻力。操作上，建議可背靠14570元/噸之下逢高空，止損參考14630元/噸。

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