盤面情況：周三不銹鋼主力2006合約下滑震蕩，日內(nèi)最高12725，最低12550，收盤12580，較上一交易日收盤價跌0.75%；成交量11010，-1877；持倉57314，+1709?；?/span>1720，+95；SS06-07價差0，-15。

市場焦點：（1）4日美聯(lián)儲自2008年金融危機(jī)以來首次緊急降息，利率下調(diào)50個基點創(chuàng)十余年來最大。（2）中國2月財新服務(wù)業(yè)PMI錄得26.5，下滑25.3個百分點；中國2月財新綜合PMI錄得27.5，下降24.4個百分點。

現(xiàn)貨分析：3月4日現(xiàn)貨304/2B卷-切邊，無錫報價14200-14400，均價14300，0，佛山報價14300-14400，均價14350，0。SMM報道，無錫市場有貿(mào)易商表示，在需求逐漸回升的情況下，近兩周或?qū)Σ讳P鋼價格有一定支撐，持穩(wěn)運(yùn)行，但長期來看仍偏弱勢；佛山市場各系鋼價較昨日均價整體穩(wěn)中小幅偏弱運(yùn)行，其中200系個別規(guī)格成交量有改善，目前仍以低價去庫為主。

倉單庫存：周三不銹鋼倉單合計1135噸，持平昨日。

主力持倉：不銹鋼主力2006合約前20名多頭持倉49092手，日增1016手，空頭持倉54382手，日增1168手，凈空持倉5290手，日增152手，多空均增，凈空增加。

行情研判：3月4日不銹鋼主力2006下滑震蕩。中國疫情有望在4月結(jié)束，利于下游產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，疊加政府計劃擴(kuò)大基建投資，下游需求存在復(fù)蘇預(yù)期；同時國內(nèi)鎳礦供應(yīng)趨緊，國內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)利潤處于成本線附近，原料價格受到一定支撐；以及國內(nèi)不銹鋼廠計劃2月底開始減少產(chǎn)量，預(yù)計減產(chǎn)30萬噸，對不銹鋼支撐增強(qiáng)。不過不銹鋼庫存持續(xù)累積，截至2月28日錫佛兩地300系庫存續(xù)增至58.41萬噸歷史新高，近期不銹鋼采購需求雖有好轉(zhuǎn)，不過貨源到場更多，庫存壓力仍在進(jìn)一步增大，對不銹鋼壓力較大。現(xiàn)貨方面，無錫市場有貿(mào)易商表示，在需求逐漸回升的情況下，近兩周或?qū)Σ讳P鋼價格有一定支撐，持穩(wěn)運(yùn)行，但長期來看仍偏弱勢。技術(shù)上，不銹鋼主力2006合約承壓10日均線，主流空頭增倉較大，預(yù)計短線小幅續(xù)跌。操作上，建議SS2006合約可在12600元/噸附近做空，止損位12700元/噸。

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