內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鉛止跌走高，截止北京時(shí)間15:23，報(bào)1830.5美元/噸，日漲0.36%。滬鉛主力2004合約延續(xù)弱勢(shì)，日內(nèi)交投于14480-14360元/噸，尾盤收14430元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.17%；成交量9554手，日減11731手；持倉(cāng)21208手，日減134手?；钗U(kuò)至-55元/噸；滬鉛04-05月價(jià)差微擴(kuò)至-20元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)震蕩微跌，現(xiàn)交投于97.326，微跌0.02%。（2）2月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI為26.5，為2005年11月調(diào)查開(kāi)展以來(lái)首次落入榮枯分界線以下。（2）乘聯(lián)會(huì)初步數(shù)據(jù)顯示：中國(guó)2月份乘用車零售銷量同比減少80%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月5日SMM現(xiàn)貨1#鉛報(bào)價(jià)為14300-14450元/噸，均價(jià)較上一交易日跌100元/噸。SMM報(bào)道，再生鉛供應(yīng)恢復(fù)有限，下游采購(gòu)仍以電解鉛居多，其中大型企業(yè)則是采購(gòu)長(zhǎng)單為主。

庫(kù)存方面：今日滬鉛倉(cāng)單合計(jì)25339噸，日減2383噸；截止3月4日，LME鉛庫(kù)存報(bào)69225噸，日增650噸，連增四日創(chuàng)下去年11月8日以來(lái)新高。同時(shí)，截止2月28日當(dāng)周，上期所滬鉛庫(kù)存報(bào)38011噸，周減755噸，結(jié)束三連增。

主力持倉(cāng)：滬鉛主力2004合約前20名多頭持倉(cāng)15690手，空頭持倉(cāng)16822手，凈空持倉(cāng)1132手，日增25手，多減空增。

行情研判：3月5日滬鉛主力2004合約延續(xù)弱勢(shì)，但部分空頭減倉(cāng)，跌勢(shì)緩和。期間海外疫情持續(xù)蔓延擴(kuò)張，而國(guó)內(nèi)除湖北省外，各地確診人數(shù)連續(xù)多天保持個(gè)位數(shù)，避險(xiǎn)情緒稍緩。此外美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元指數(shù)止跌震蕩?；久嫔希U兩市庫(kù)存外增內(nèi)減，國(guó)內(nèi)再生鉛供應(yīng)恢復(fù)有限，下游采購(gòu)仍以電解鉛居多，其中大型企業(yè)則是采購(gòu)長(zhǎng)單為主。技術(shù)上，期價(jià)MACD紅柱縮短，KDJ指標(biāo)向下發(fā)散，關(guān)注20日均線支撐。操作上，建議暫時(shí)觀望為宜。

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