內(nèi)外走勢(shì)：周一LME鎳低開(kāi)續(xù)跌，截至北京時(shí)間16：30，3個(gè)月倫鎳報(bào)11035美元/噸，日跌2.60%。滬鎳主力2006合約低開(kāi)續(xù)跌，日內(nèi)最高94360元/噸，最低91230元/噸，收盤(pán)價(jià)91920元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌4.10%；成交量48.27萬(wàn)手，日增5922手；持倉(cāng)93798手，日增6108手。基差擴(kuò)大至1280元/噸；滬鎳2005-2006月價(jià)差擴(kuò)大至-250元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布華盛頓州為新冠肺炎疫情“重大災(zāi)區(qū)”，并命令聯(lián)邦政府向該州各級(jí)政府提供援助。

現(xiàn)貨分析：3月23日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)91900-94500元/噸，均價(jià)93200元/噸，日跌3000元/噸。SMM報(bào)道，早市俄鎳成交仍以小單為主，升水100-200區(qū)間均有一定成交，整體情況尚可。金川鎳據(jù)悉早市成交較弱，但可流通貨源依然較少，金川鎳仍處于供需兩弱的格局下。

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬鎳倉(cāng)單合計(jì)29204噸，日減292噸，連降19日；3月20日，LME鎳庫(kù)存為230724噸，日減36噸，連降5日。截止3月20日當(dāng)周，上期所滬鎳庫(kù)存報(bào)30149噸，周減1468噸，連降6周。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2006合約前20名多頭持倉(cāng)66253手，日增2214手，空頭持倉(cāng)55298手，日增5556手，凈多持倉(cāng)10955手，日減3342手，多空均增，凈多減少。

行情研判：3月23日滬鎳主力2006低開(kāi)續(xù)跌。全球疫情形勢(shì)持續(xù)加劇，經(jīng)濟(jì)面臨衰退壓力；同時(shí)下游不銹鋼庫(kù)存累積，市場(chǎng)壓價(jià)嚴(yán)重，導(dǎo)致不銹鋼廠減產(chǎn)意愿增加；印尼鎳鐵產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)中國(guó)的供應(yīng)存在增長(zhǎng)預(yù)期，對(duì)鎳價(jià)形成較大壓力。不過(guò)菲律賓增加了船舶禁入范圍以及時(shí)間，且仍有可能進(jìn)一步加強(qiáng)限制，國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存自1月初以來(lái)持續(xù)下降；并且目前鎳鐵生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)壓縮，鐵廠減產(chǎn)意愿開(kāi)始增強(qiáng)，對(duì)鎳價(jià)支撐增強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，由于目前市場(chǎng)流通金川鎳依然較少，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)也有一定難度，因此鎳價(jià)大幅下挫后，貿(mào)易商順勢(shì)上挺升水。技術(shù)上，滬鎳主力2006合約日線MACD綠柱增量，主流持倉(cāng)增空減多，預(yù)計(jì)短線小幅續(xù)跌。操作上，建議滬鎳2006合約可在93000元/噸附近輕倉(cāng)做空，止損位94500元/噸。

瑞達(dá)期貨研究院：金屬小組

TEL：4008-8787-66

[email protected]

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述品種的買(mǎi)賣(mài)出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP