內(nèi)外走勢(shì)：周三LME鋁震蕩下跌，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)1477美元/噸，日跌0.17%。滬鋁主力2007合約下探回升，日內(nèi)最高12525元/噸，最低12285元/噸，收盤12495元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.64%；成交量11.92萬手，日增34457手；持倉(cāng)14.95萬手，日增1614手?；?75元/噸；滬鋁2006-2007月價(jià)差180元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）4月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI下降0.8%，3月份下降0.4%。（2）美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在晚間將就經(jīng)濟(jì)問題發(fā)表講話，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施負(fù)利率尋找線索。

現(xiàn)貨分析：5月13日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)12750-12790元/噸，均價(jià)12770元/噸，日跌270元/噸。SMM報(bào)道，持貨商出貨尚可，中間商接貨較為猶豫，雙方交投僵持，某大戶今日正常采購(gòu)，綜合來看，今日貿(mào)易商間交投較為一般，前期出貨者明顯多于接貨者，第二交易階段接貨者多于出貨者。下游今日接貨狀態(tài)好于昨日，因鋁價(jià)大幅回落刺激其接貨熱情。

倉(cāng)單庫(kù)存：周三滬鋁倉(cāng)單合計(jì)171444噸，日減2985噸，連降18日；5月12日，LME鋁庫(kù)存為1354375噸，日增7275噸。

主力持倉(cāng)：滬鋁主力2007合約前20名多頭持倉(cāng)90016手，日增207手，空頭持倉(cāng)115724手，日減784手，凈空持倉(cāng)25708手，日減991手，多增空減，凈空減少。

行情研判：5月13日滬鋁主力2007下探回升。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存仍延續(xù)去化趨勢(shì)，下游鋁材加工企業(yè)持續(xù)回升，并且近期鋁材加工費(fèi)走升，需求得到好轉(zhuǎn)，對(duì)鋁價(jià)形成支撐。不過海外受疫情沖擊較大，出口訂單下滑明顯，加之滬倫比值走高，導(dǎo)致鋁材出口量大幅下滑，未來需求前景仍存擔(dān)憂；加之鋁價(jià)反彈，刺激投復(fù)產(chǎn)能釋放，電解鋁供應(yīng)存在增長(zhǎng)預(yù)期，鋁價(jià)上方壓力增大?，F(xiàn)貨方面，今日貿(mào)易商間交投較為一般，因價(jià)格回落，第二交易階段接貨者多于出貨者，下游今日接貨狀態(tài)好于昨日。技術(shù)上，滬鋁主力2007合約放量增倉(cāng)，主流持倉(cāng)增空減多，預(yù)計(jì)短線震蕩偏弱。操作上，建議滬鋁2007合約可在12550元/噸附近做空，止損位12650元/噸。

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