內(nèi)外走勢：周二LME鎳小幅上漲，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報12290美元/噸，日漲0.08%。滬鎳主力2007合約震蕩微漲，日內(nèi)最高101800元/噸，最低100560元/噸，收盤價100860元/噸，較上一交易日收盤價漲0.21%；成交量13.76萬手，日減12.2萬手；持倉65265手，日減4702手?；?40元/噸；滬鎳2007-2008月價差-160元/噸。

市場焦點：（1）日本周一表示，將解除日本所有地區(qū)緊急狀態(tài)，同時考慮退出接近1萬億美元的新刺激計劃，以幫助企業(yè)渡過新冠疫情危機。（2）截至5月22日，佛山無錫兩地300系不銹鋼庫存36.85萬噸，周減2.14萬噸。

現(xiàn)貨分析：5月26日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價100650-101950元/噸，均價101300元/噸，日漲50元/噸。SMM報道，今日貿(mào)易商出貨意愿較強，持貨商紛紛向下調(diào)價，早間貼200元/噸報價有一定出貨，但市場因下游需求較弱而整體成交量有限。

倉單庫存：周二滬鎳倉單合計26346噸，日增465噸；5月22日，LME鎳庫存為233850噸，日減24噸。

主力持倉：滬鎳主力2007合約前20名多頭持倉35419手，日減4883手，空頭持倉44021手，日減2986手，凈空持倉8602手，日增1897手，多空均減，凈空增加。

行情研判：5月26日滬鎳主力2007震蕩微漲。4月國內(nèi)鎳礦進口量環(huán)比下降，使得國內(nèi)鎳礦供應(yīng)偏緊，菲律賓鎳礦價持續(xù)上調(diào)，原料成本支撐較強；加之下游不銹鋼廠陸續(xù)復產(chǎn)，排產(chǎn)量增加利好需求，滬鎳庫存持續(xù)去化，對鎳價形成支撐。不過菲律賓5月鎳礦供應(yīng)逐漸恢復，國內(nèi)鎳礦庫存在2月以來首次回升，加之印尼鎳鐵產(chǎn)能擴張，對中國的供應(yīng)量快速增加，鎳價上方壓力增大?，F(xiàn)貨方面，今日貿(mào)易商出貨意愿較強，持貨商紛紛向下調(diào)價，但市場因下游需求較弱而整體成交量有限。技術(shù)上，滬鎳主力2007合約縮量減倉，主流多頭減倉較大，預(yù)計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬鎳2007合約可在100000-102000元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

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