內(nèi)外走勢(shì)：周一LME銅震蕩走高，截至北京時(shí)間15：52，3個(gè)月倫銅報(bào)5437.5美元/噸，日漲1.04%。滬銅主力2007合約震蕩上揚(yáng)，日內(nèi)最高44650元/噸，最低43900元/噸，收盤價(jià)44600元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲1.5%；成交量10.6萬手，日增13871手；持倉10.6萬手，日增3493手。基差115元/噸；滬銅2007-2008月價(jià)差80元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）截至5月29日，國(guó)內(nèi)銅礦港口庫存69.4萬噸，較上周下降3.2萬噸，連降3周。（2）5月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)錄得50.7，較4月提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，為2月以來最高。

現(xiàn)貨分析：6月1日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)44680-44750元/噸，均價(jià)44715元/噸，日漲580元/噸。SMM報(bào)道，銅價(jià)高升水高令市場(chǎng)下游及貿(mào)易商接貨意愿減弱，但由于庫存仍處于下降態(tài)勢(shì)中，持貨商雖出貨有困難，但少有大幅降價(jià)甩貨者，剛剛進(jìn)入六月，市場(chǎng)整體交易氛圍呈現(xiàn)謹(jǐn)慎駐足態(tài)勢(shì)。 

倉單庫存：周一滬銅倉單合計(jì)51324噸，日減3000噸；5月29日，LME銅庫存為261800噸，日減2625噸，連降9日。

 主力持倉：滬銅主力2007合約前20名多頭持倉65521手，日增2247手，空頭持倉76953手，日增1215手，凈空持倉11432手，多頭增倉大于空頭。

行情研判：6月1日滬銅2007震蕩上揚(yáng)，創(chuàng)下3月11日以來新高，多頭增倉提振。期間中美避險(xiǎn)情緒有所消化，中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI環(huán)比上升，股市大漲，宏觀氛圍稍好，美元指數(shù)延續(xù)弱勢(shì)。同時(shí)目前銅加工費(fèi)TC持續(xù)低位，且中國(guó)廢銅進(jìn)口量下滑，原料端供應(yīng)偏緊；加之國(guó)內(nèi)下游需求釋放，滬銅庫存持續(xù)去化，對(duì)銅價(jià)支撐較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，銅價(jià)高升水高令市場(chǎng)下游及貿(mào)易商接貨意愿減弱，但由于庫存仍處于下降態(tài)勢(shì)中，持貨商雖出貨有困難，但少有大幅降價(jià)甩貨者，市場(chǎng)整體交易氛圍呈現(xiàn)謹(jǐn)慎駐足態(tài)勢(shì)。技術(shù)上，滬銅2007合約日線KDJ指標(biāo)金叉，上方暫無明顯阻力，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬銅2007合約可背靠44500元/噸附近做多，止損位44200元/噸。

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