內(nèi)外走勢(shì)：周四LME銅低開(kāi)震蕩，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)5780美元/噸，日跌0.29%。滬銅主力2008合約震蕩微漲，日內(nèi)最高46880元/噸，最低46600元/噸，收盤(pán)價(jià)46760元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲0.28%；成交量68238手，日減34801手；持倉(cāng)92754手，日增3706手。基差330元/噸；滬銅2007-2008月價(jià)差160元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）英國(guó)首相約翰遜和法國(guó)總統(tǒng)馬克龍將于6月18日會(huì)晤，脫歐貿(mào)易談判進(jìn)入關(guān)鍵階段。（2）WBMS數(shù)據(jù)，2020年1-4月全球銅市供應(yīng)短缺2400噸，1-3月為供應(yīng)過(guò)剩18.8萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨分析：6月18日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)47060-47120元/噸，均價(jià)47090元/噸，日漲185元/噸。SMM報(bào)道，高升水市場(chǎng)接貨極為謹(jǐn)慎，成交市況不及早市，下游逢低補(bǔ)貨意愿漸增，持貨商欲拉升水，繼續(xù)推高升水報(bào)價(jià)，但高升水下市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)受抑，投機(jī)商因高升水價(jià)差收窄，主動(dòng)操作積極性下降，成交先揚(yáng)后抑，成交依舊以貿(mào)易商為引領(lǐng)主體。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬銅倉(cāng)單合計(jì)56103噸，日減450噸；6月17日，LME銅庫(kù)存為244700噸，日減3775噸。

 主力持倉(cāng)：滬銅主力2008合約前20名多頭持倉(cāng)60910手，日增4389手，空頭持倉(cāng)67306手，日增3058手，凈空持倉(cāng)6396手，日減1331手，多空均增，凈空減少。

行情研判：6月18日滬銅2008震蕩微漲。全球疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，且中印邊境發(fā)生激烈沖突，抑制了市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)情緒；同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，下游需求階段性轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致滬銅庫(kù)存出現(xiàn)回升跡象，對(duì)銅價(jià)壓力增大。不過(guò)目前國(guó)內(nèi)銅礦供應(yīng)呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，加之智利疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，可能將對(duì)銅礦開(kāi)采造成影響，對(duì)銅價(jià)形成支撐。現(xiàn)貨方面，高升水市場(chǎng)接貨極為謹(jǐn)慎，成交市況不及早市，下游逢低補(bǔ)貨意愿漸增。技術(shù)上，滬銅2008合約主流多頭增倉(cāng)較大，日線(xiàn)MACD紅柱減量，預(yù)計(jì)短線(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬銅2008合約可在46700元/噸附近輕倉(cāng)做多，止損位46400元/噸。

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