內(nèi)外走勢(shì)：周一LME銅震蕩上漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)5972.5美元/噸，日漲0.50%。滬銅主力2008合約高開(kāi)高走，日內(nèi)最高48590元/噸，最低48030元/噸，收盤(pán)價(jià)48380元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲1.09%；成交量101302手，日增3331手；持倉(cāng)120364手，日增7725手?；?/span>390元/噸；滬銅2008-2009月價(jià)差90元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）端午3天假期全國(guó)共接待國(guó)內(nèi)游客4880.9萬(wàn)人次，同比恢復(fù)50.9%；實(shí)現(xiàn)旅游收入122.8億元，同比恢復(fù)31.2%。（2）智利礦業(yè)部長(zhǎng)指出，智利銅產(chǎn)量下滑200000噸的預(yù)估，占2019年總產(chǎn)量的3.5%左右。（3）秘魯政府宣布將國(guó)家緊急狀態(tài)延長(zhǎng)至7月31日，這項(xiàng)法令只針對(duì)該國(guó)7個(gè)地區(qū)，其他地區(qū)將從7月1日起解除社會(huì)隔離。

現(xiàn)貨分析：6月29日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)48670-48870元/噸，均價(jià)48770元/噸，日漲615元/噸。SMM報(bào)道，月末最后兩日，市場(chǎng)資金及結(jié)算已近尾聲，市場(chǎng)反應(yīng)謹(jǐn)慎；中小貿(mào)易商在逢高換現(xiàn)之下報(bào)價(jià)略有松緩，低價(jià)貨源受貿(mào)易商青睞度高，下游畏高多數(shù)等待跨月后入市。

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬銅倉(cāng)單合計(jì)36417噸，日減2124噸，連降7日；6月26日，LME銅庫(kù)存為221675噸，日減3975噸，連降8日。截止6月24日當(dāng)周，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)99971噸，周減9998噸，連降6周。

 主力持倉(cāng)：滬銅主力2008合約前20名多頭持倉(cāng)75215手，日增3360手，空頭持倉(cāng)82340手，日增4698手，凈空持倉(cāng)7125手，日增1338手，多空均增，凈空增加。

行情研判：6月29日滬銅2008高開(kāi)高走。美洲疫情出現(xiàn)二次爆發(fā)，新增確診病例數(shù)激增，加之中國(guó)端午旅游數(shù)據(jù)表現(xiàn)乏力，打壓了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，對(duì)銅價(jià)形成壓力。不過(guò)上游銅礦供應(yīng)趨緊，南美銅礦生產(chǎn)受疫情擾動(dòng)再起，冶煉成本上移使得精銅產(chǎn)量受抑；并且國(guó)內(nèi)下游銅材企業(yè)開(kāi)工率持穩(wěn)，需求表現(xiàn)穩(wěn)定，帶動(dòng)滬銅庫(kù)存延續(xù)去化，銅價(jià)上行動(dòng)能較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，中小貿(mào)易商在逢高換現(xiàn)之下報(bào)價(jià)略有松緩，低價(jià)貨源受貿(mào)易商青睞度高，下游畏高多數(shù)等待跨月后入市。技術(shù)上，滬銅2008合約主流多頭增倉(cāng)較大，站上48000位置關(guān)口，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬銅2008合約可在48000元/噸附近做多，止損位47800元/噸。

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