內(nèi)外走勢(shì)：周二LME銅高開(kāi)低走，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6136美元/噸，日跌0.07%。滬銅主力2008合約高開(kāi)震蕩，日內(nèi)最高49620元/噸，最低49140元/噸，收盤(pán)價(jià)49360元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲0.65%；成交量118738手，日減10715手；持倉(cāng)114318手，日減2695手。基差255元/噸；滬銅2008-2009月價(jià)差80元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)6月ISM非制造業(yè)PMI為57.1，為2月來(lái)最高，高于45.4的前值和50的預(yù)期值。（2）美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾稱，7月晚些時(shí)候國(guó)會(huì)將通過(guò)最后一項(xiàng)防疫援助計(jì)劃。（3）中國(guó)2020年第九批限制類(lèi)公示，其中銅廢碎料核定進(jìn)口量為176746噸，截至目前今年共發(fā)放進(jìn)口配額718500噸。

現(xiàn)貨分析：7月7日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)49580-49650元/噸，均價(jià)49615元/噸，日漲500元/噸。SMM報(bào)道，不斷創(chuàng)新高的銅價(jià)，打壓下游廠家采購(gòu)的積極性，其普遍維持采取按需采購(gòu)不愿增加庫(kù)存。除此之外，下游更青睞低價(jià)非標(biāo)和濕法銅，這也是導(dǎo)致平水銅交投不活躍的原因之一。最后據(jù)了解未來(lái)幾天仍有進(jìn)口銅到貨，料庫(kù)存易漲難跌，升水或維持低位震蕩。

倉(cāng)單庫(kù)存：周二滬銅倉(cāng)單合計(jì)39962噸，日增976噸；7月6日，LME銅庫(kù)存為197850噸，日減8525噸，連降14日。

主力持倉(cāng)：滬銅主力2008合約前20名多頭持倉(cāng)73615手，日減1038手，空頭持倉(cāng)77456手，日減2505手，凈空持倉(cāng)3841手，日減1467手，多空均減，凈空減少。

行情研判：7月7日滬銅2008高開(kāi)震蕩。近日美歐公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期提振市場(chǎng)樂(lè)觀情緒；同時(shí)上游銅礦供應(yīng)趨緊，銅礦加工費(fèi)TC維持51美元/噸低位運(yùn)行，冶煉利潤(rùn)壓縮限制精銅產(chǎn)量，對(duì)銅價(jià)形成支撐。不過(guò)近期下游需求有所轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)銅桿加工費(fèi)明顯下調(diào)，滬銅庫(kù)存出現(xiàn)回升；加之精廢價(jià)差擴(kuò)大至2000元/噸，且廢銅進(jìn)口配額充裕，對(duì)銅價(jià)壓力增大。現(xiàn)貨方面，不斷創(chuàng)新高的銅價(jià)，打壓下游廠家采購(gòu)的積極性，其普遍維持采取按需采購(gòu)不愿增加庫(kù)存。技術(shù)上，滬銅2008合約主流空頭減倉(cāng)較大，上方49500位置存在阻力，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬銅2008合約可在49000-49500元/噸區(qū)間操作，止損各150元/噸。

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