內(nèi)外走勢(shì)：周二LME鋁回調(diào)震蕩，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)1685.5美元/噸，日跌0.27%。滬鋁主力2008合約下挫震蕩，日內(nèi)最高14735元/噸，最低14460元/噸，收盤(pán)14485元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌1.66%；成交量214046手，日增76968手；持倉(cāng)148900手，日減15804手。基差590元/噸；滬鋁2008-2009月價(jià)差345元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間7月14日8時(shí)45分，全球新冠確診病例超1306萬(wàn)例，累計(jì)死亡逾57.1萬(wàn)例。（2）海關(guān)數(shù)據(jù)，中國(guó)6月未鍛軋鋁及鋁材出口量為354038.1噸，環(huán)比下降7.55%；1-6月未鍛軋鋁及鋁材出口量為2365895.4噸，同比下降20.61%。

現(xiàn)貨分析：7月14日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)14880-14920元/噸，均價(jià)14900元/噸，日跌420元/噸。SMM報(bào)道，早間持貨商出貨積極，但報(bào)價(jià)偏高實(shí)際成交少量，10:00后市場(chǎng)交投進(jìn)入正軌，持貨商報(bào)價(jià)開(kāi)始回落，出貨積極性未減，整體來(lái)看貿(mào)易商間成交尚可。下游接貨積極性較昨日明顯回升，價(jià)格敏感度較高，隨著鋁價(jià)大幅走跌，唯恐后期價(jià)格反彈的情緒影響下，接貨尚可。

倉(cāng)單庫(kù)存：周二滬鋁倉(cāng)單合計(jì)114142噸，日增13985噸；7月13日，LME鋁庫(kù)存為1674900噸，日增48350噸。

主力持倉(cāng)：滬鋁主力2008合約前20名多頭持倉(cāng)88453手，日減4044手，空頭持倉(cāng)103649手，日減3286手，凈空持倉(cāng)15196手，日減758手，多空均減，凈空減少。

行情研判：7月14日滬鋁主力2008下挫震蕩。鋁價(jià)內(nèi)強(qiáng)外弱趨勢(shì)持續(xù)，滬倫比值走升導(dǎo)致進(jìn)口盈利窗口已超過(guò)1000元/噸，刺激海外貨源進(jìn)口，加之海外疫情長(zhǎng)尾效應(yīng)，出口訂單依然表現(xiàn)乏力；同時(shí)鋁材加工費(fèi)進(jìn)一步下調(diào)，下游采購(gòu)意愿受抑，鋁價(jià)上行動(dòng)能減弱。不過(guò)國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)尚可下，滬鋁庫(kù)存仍有所下降，短期貨源緊張局面持續(xù)，對(duì)鋁價(jià)支撐仍存?，F(xiàn)貨方面，早間持貨商出貨積極，但報(bào)價(jià)偏高實(shí)際成交少量，下游接貨積極性較昨日明顯回升。技術(shù)上，滬鋁主力2008合約主流持倉(cāng)增空減多，關(guān)注10日均線支撐，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬鋁2008合約可在14350-14750元/噸區(qū)間操作，止損各100元/噸。

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