內(nèi)外走勢：今日LME鋅高開走弱，截止北京時間15:16，報2179.5美元/噸，微跌0.09%。滬鋅主力2008合約低開震蕩，日內(nèi)交投于178680-17560元/噸，尾盤收17685元/噸，較上一交易日收盤價跌1.06%；成交量12.1萬手，日減24043手；持倉5.3萬手，日減5261手。基差縮窄至35元/噸；滬鋅08-09月價差縮窄至30元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)延續(xù)弱勢，現(xiàn)交投于95.927，微跌0.04%。（2）6月SMM鋅精礦產(chǎn)量為30.19萬噸，環(huán)比上升3.4%，同比下降13.1%；開工率為66%，環(huán)比上升2.1%，同比下降10%。

現(xiàn)貨市場：7月20日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為17670-17770元/噸，均價較上一交易日跌170元/噸。SMM報道，貿(mào)易商間交投活躍度有所下降，下游剛需采購仍無亮點，總體市場成交平平。

庫存方面：滬鋅倉單合計38365噸，日減530噸。截止7月17日，LME鋅庫存報122400噸，周減975噸,結(jié)束三連降。同時，截止7月17日當周，上期所滬鋅庫存報93637噸，周增2330噸，結(jié)束兩連降。

主力持倉：滬鋅主力2008合約前20名多頭持倉34882手，空頭持倉42015手，凈空持倉7133手，空頭減倉大于多頭。

行情研判：7月20日滬鋅主力2008合約低開震蕩，陷入盤整態(tài)勢，多空交投趨于謹慎。期間A股大幅反彈，市場情緒轉(zhuǎn)好，同時美指延續(xù)弱勢對鋅價構成支撐。基本面上，鋅兩市庫存均結(jié)束兩連降，貿(mào)易商間交投活躍度有所下降，下游剛需采購仍無亮點，總體市場成交平平。技術面，日線MACD紅柱縮短，關注10日均線支撐。操作上，建議可于17600-17900元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。

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