內(nèi)外走勢：周二LME鎳下挫震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報13605美元/噸，日跌1.41%。滬鎳主力2010合約沖高回落，日內(nèi)最高112150元/噸，最低108400元/噸，收盤價108740元/噸，較上一交易日收盤價跌1.27%；成交量85.14萬手，日減19.4萬手；持倉13.82萬手，日減9537手?；?960元/噸；滬鎳2010-2011月價差60元/噸。

市場焦點：（1）美國白宮經(jīng)濟主管庫德洛表示，美國經(jīng)濟已出現(xiàn)V型復蘇，美國第三和第四季度的增長率將達到20%。（2）2020年6月，國內(nèi)不銹鋼出口量約18.1萬噸，環(huán)比增加38.1%，同比增加279.7%；出口約23.7萬噸，環(huán)比減少6.1%，同比減少16.4%；凈出口量約5.66萬噸，環(huán)比減少53.5%，同比減少76%。

現(xiàn)貨分析：7月28日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價110200-111200元/噸，均價110700元/噸，日漲750元/噸。SMM報道，現(xiàn)貨市場需求依然未回暖，下游用戶依然持觀望態(tài)度，據(jù)悉成交情況寥寥。

倉單庫存：周二滬鎳倉單合計31286噸，持平昨日；7月27日，LME鎳庫存為234948噸，日增312噸。

主力持倉：滬鎳主力2010合約前20名多頭持倉69752手，日減10455手，空頭持倉100288手，日增1154手，凈空持倉30536手，日增11609手，多減空增，凈空增加。

行情研判：7月28日滬鎳主力2010沖高回落。中美緊張局勢升溫以及全球疫情蔓延，給經(jīng)濟前景增加了不確定性；同時國內(nèi)鎳鐵復產(chǎn)加快，以及印尼鎳鐵回國持續(xù)增加，純鎳冶煉廠開工率逐漸回升，近期現(xiàn)貨庫存小幅增加，限制鎳價的上行動能。不過國內(nèi)鎳礦進口同比下降以及采購需求增加，國內(nèi)鎳礦價格表現(xiàn)堅挺，令成本支撐強勁；加之下游不銹鋼廠因利潤修復，排產(chǎn)逐漸增加，以及新能源行業(yè)逐漸復蘇，整體需求向好，對鎳價支撐較強?，F(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場需求依然未回暖，下游用戶依然持觀望態(tài)度，據(jù)悉成交情況寥寥。技術(shù)上，滬鎳主力2010合約走長上影陰線，主流多頭大幅減倉，預計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在108000-111000元/噸輕倉操作，止損各800元/噸。

 瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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