內(nèi)外走勢：周一LME銅低開回升，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6368美元/噸，日跌0.13%。滬銅主力2009合約下探回升，日內(nèi)最高51570元/噸，最低50210元/噸，收盤價51050元/噸，較上一交易日收盤價跌1.49%；成交量178441手，日增1658手；持倉125420手，日增6661手。基差-90元/噸；滬銅2009-2010月價差50元/噸。

市場焦點：（1）8月3日，全球新冠累計確診病例超1814萬例，其中美國感染超過481萬例，并且印度、巴西的新增病例也在快速增加。（2）根據(jù)政府統(tǒng)計機構(gòu)INE上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，自疫情在智利爆發(fā)以來，該國的銅產(chǎn)量在6月份首次出現(xiàn)下滑。6月智利銅產(chǎn)量同比下降0.6%至472172噸。（3）7月31日，中國銅礦加工費TC為49美元/噸，較上周上調(diào)0.5美元/噸。

現(xiàn)貨分析：8月3日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價50820-51100元/噸，均價50960元/噸，日跌910元/噸。SMM報道，銅價急跌，市場顯謹(jǐn)慎，八月進入消費淡季，下游訂單明顯下降，消費買盤難有引領(lǐng)，盡管好銅升水高企但平水銅升水恐上行空間有限。

倉單庫存：周一滬銅倉單合計63654噸，日增1518噸；7月31日，LME銅庫存為128125噸，日減1100噸，連降33日。截止7月31日當(dāng)周，上期所滬銅庫存報159513噸，周增1829噸。

?主力持倉：滬銅主力2009合約前20名多頭持倉82560手，日增2301手，空頭持倉83609手，日增3247手，凈空持倉1049手，日增946手，多空均增，凈空增加。

行情研判：8月3日滬銅2009下探回升。中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，同時歐美經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，加之貨幣維持寬松政策，利于提振市場的信心；同時當(dāng)前銅礦供應(yīng)緊張狀況略有緩和，但原料短缺依然對冶煉產(chǎn)量造成抑制，對銅價支撐仍存。不過全球疫情仍在持續(xù)蔓延，經(jīng)濟前景仍面臨較大不確定性；同時當(dāng)前仍處淡季，下游需求表現(xiàn)乏力，銅價缺乏上行動能?，F(xiàn)貨方面，八月進入消費淡季，下游訂單明顯下降，消費買盤難有引領(lǐng)。技術(shù)上，滬銅2009合約收長下影線，關(guān)注50600位置能否站穩(wěn)，預(yù)計短線低位震蕩。操作上，建議可在50600-52000元/噸區(qū)間輕倉操作，止損各400元/噸。

?瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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