內(nèi)外走勢(shì)：周三LME銅震蕩上漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6470美元/噸，日漲0.31%。滬銅主力2009合約低開震蕩，日內(nèi)最高51640元/噸，最低51240元/噸，收盤價(jià)51350元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.37%；成交量108968手，日減16690手；持倉(cāng)119304手，日減589手?；?0元/噸；滬銅2009-2010月價(jià)差0元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）據(jù)最新市場(chǎng)消息，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)努欽表示，白宮和民主黨同意嘗試在周末前達(dá)成刺激計(jì)劃協(xié)定。（2）美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)料將在北京時(shí)間周三晚間20:15公布，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù)將增加120萬，此前6月增加236.9萬。（3）智利國(guó)家銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）數(shù)據(jù)顯示，6月智利銅礦產(chǎn)量環(huán)比降至46.65萬噸。

現(xiàn)貨分析：8月5日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)51330-51430元/噸，均價(jià)51380元/噸，日跌320元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：周三滬銅倉(cāng)單合計(jì)64758噸，日減625噸；8月4日，LME銅庫(kù)存為125150噸，日減1525噸，連降35日。

?主力持倉(cāng)：滬銅主力2009合約前20名多頭持倉(cāng)80160手，日減423手，空頭持倉(cāng)82186手，日增25手，凈空持倉(cāng)2026手，日增448手，多減空增，凈空增加。

行情研判：8月5日滬銅2009低開震蕩。中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，同時(shí)美國(guó)疫情新增病例有放緩跡象，加之貨幣維持寬松政策，利于提振市場(chǎng)的信心；當(dāng)前銅礦供應(yīng)緊張狀況略有緩和，但原料短缺依然對(duì)冶煉產(chǎn)量造成抑制，對(duì)銅價(jià)支撐仍存。不過中美對(duì)抗不斷升級(jí)，兩國(guó)貿(mào)易前景也存在不確定性；加之當(dāng)前仍處淡季，下游需求乏力，銅價(jià)上行動(dòng)能較弱。技術(shù)上，滬銅2009合約縮量減倉(cāng)交投偏淡，維持區(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在51200-51900元/噸區(qū)間操作，止損各300元/噸。

?瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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