內(nèi)外走勢(shì)：周四LME銅高開(kāi)低走，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6586美元/噸，日跌0.21%。滬銅主力2010合約高開(kāi)回調(diào)，日內(nèi)最高51730元/噸，最低51380元/噸，收盤(pán)價(jià)51490元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲0.10%；成交量73013手，日減14529手；持倉(cāng)110986手，日增977手。基差-70元/噸；滬銅2009-2010月價(jià)差-60元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）杰克遜霍爾全球央行年會(huì)將于8月27日至29日舉行，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾案將發(fā)表題為“貨幣政策框架評(píng)估”的講話(huà)。（2）印尼Grasberg銅金礦的礦山運(yùn)作受到中斷，工人們針對(duì)新冠病毒限制的抗議延續(xù)到第三天。這座全球第二大銅礦由自由港邁克墨倫公司運(yùn)營(yíng)。

現(xiàn)貨分析：8月27日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)51370-51470元/噸，均價(jià)51420元/噸，日漲30元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬銅倉(cāng)單合計(jì)57795噸，日減226噸；8月26日，LME銅庫(kù)存為92025噸，日減3500噸。

 主力持倉(cāng)：滬銅主力2010合約前20名多頭持倉(cāng)77854手，日減354手，空頭持倉(cāng)72492手，日增788手，凈多持倉(cāng)5362手，日減1142手，多減空增，凈多減少。

行情研判：8月27日滬銅2010高開(kāi)回調(diào)。中美緊張關(guān)系不斷升溫，雙方之間博弈加劇，令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒謹(jǐn)慎；并且當(dāng)前市場(chǎng)處于淡季，加工企業(yè)訂單平平，下游需求依然表現(xiàn)乏力，銅價(jià)上方仍存阻力。不過(guò)目前銅礦加工費(fèi)TC低位運(yùn)行，粗銅到港量也有所下降，原料供應(yīng)緊張狀況仍存；加上金九銀十臨近，市場(chǎng)對(duì)需求改善存在預(yù)期；以及倫銅庫(kù)存大幅去化，對(duì)銅價(jià)形成支撐。技術(shù)上，滬銅2010合約主流持倉(cāng)增空減多，關(guān)注下方51000位置支撐，預(yù)計(jì)短線(xiàn)區(qū)間震蕩。操作上，建議可在51200-51800元/噸區(qū)間操作，止損各200元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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