內(nèi)外走勢：周一LME銅休市。滬銅主力2010合約震蕩調(diào)整，日內(nèi)最高52230元/噸，最低51810元/噸，收盤價51980元/噸，較上一交易日收盤價跌0.02%；成交量96530手，日減43977手；持倉117479手，日增2657手?；?5元/噸；滬銅2010-2011月價差-20元/噸。

市場焦點：（1）8月中國制造業(yè)PMI指數(shù)為51，低于前值51.1；服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為55.2，高于前值54.2。（2）截至8月28日，中國銅冶煉TC價格為48美元/干噸，較上周持平，處于近8年來低位。

現(xiàn)貨分析：8月31日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價51890-52120元/噸，均價52005元/噸，日漲225元/噸。

倉單庫存：周一滬銅倉單合計58117噸，日增576噸；8月28日，LME銅庫存為89350噸，日減1425噸。截止8月28日當(dāng)周，上期所滬銅庫存報170086噸，周減2180噸。

 主力持倉：滬銅主力2010合約前20名多頭持倉82299手，日增3059手，空頭持倉75999手，日增1636手，凈多持倉6300手，日增1423手，多空均增，凈多增加。

行情研判：8月31日滬銅2010震蕩調(diào)整。美聯(lián)儲主席鮑威爾如預(yù)期釋放鴿派信息，強(qiáng)調(diào)就業(yè)并引入平均通脹目標(biāo)，使得美元指數(shù)承壓下行；同時當(dāng)前銅礦加工費TC低位運行，原料供應(yīng)仍呈現(xiàn)偏緊，印尼Grasberg銅金礦近期也受到抗議活動影響；并且倫銅庫存大幅去化，因海外經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇以及增加對中國出口，目前降至近14年新低，對銅價支撐增強(qiáng)。不過中美緊張關(guān)系不斷升溫，雙方之間博弈加劇，令市場風(fēng)險情緒謹(jǐn)慎；并且當(dāng)前市場處于淡季，加工企業(yè)訂單平平，下游需求依然表現(xiàn)乏力，銅價上方仍存阻力。技術(shù)上，滬銅2010合約縮量收十字星，主流多頭增倉較大，預(yù)計短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議可在51800元/噸逢回調(diào)做多，止損位51600元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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