內(nèi)外走勢：周三LME鋁震蕩下跌，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)1786.5美元/噸，日跌0.47%。滬鋁主力2010合約低開震蕩，日內(nèi)最高14460元/噸，最低14310元/噸，收盤14355元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.90%；成交量126649手，日增50831手；持倉121708手，日增767手?；?25元/噸；滬鋁2010-2011月價(jià)差130元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）中國8月CPI同比增長2.4%，預(yù)期增長2.4%，前值增長2.7%。8月PPI同比下降2%，預(yù)期下降1.9%，前值下降2.4%。（2）SMM報(bào)道，8月（31天）中國電解鋁產(chǎn)量318.9萬噸，同比增長6.13%；日均產(chǎn)量10.3萬噸，環(huán)比增加0.22萬噸。

現(xiàn)貨分析：9月9日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)14560-14600元/噸，均價(jià)14580元/噸，日跌140元/噸。長江有色報(bào)道，持貨商出貨積極性不減，需求依舊乏力，整體交投氛圍平平。

倉單庫存：周三滬鋁倉單合計(jì)137905噸，日增9138噸；9月8日，LME鋁庫存為1529425噸，日減4200噸，連降14日。

主力持倉：滬鋁主力2010合約前20名多頭持倉74137手，日減3096手，空頭持倉88187手，日減521手，凈空持倉14050手，日增2575手，多空均減，凈空增加。

行情研判：9月9日滬鋁主力2010低開震蕩。英國脫歐談判面臨崩潰的前景，疊加中美緊張關(guān)系加劇，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒受到打壓；且國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，供應(yīng)維持上升趨勢，限制鋁價(jià)上行動(dòng)能。不過當(dāng)前電解鋁庫存仍處低位，淡季期間累庫幅度有限，并且有消息稱日本買家同意上調(diào)四季度鋁升水定價(jià)，顯示對(duì)后市持樂觀態(tài)度；同時(shí)下游鋁棒庫存仍延續(xù)去化，目前達(dá)到年內(nèi)低位，對(duì)鋁價(jià)支撐增強(qiáng)。技術(shù)上，滬鋁主力2010合約放量增倉，主流多頭減倉更大，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在14300-14600元/噸區(qū)間操作，止損各100元/噸。

瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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