盤面情況：周一不銹鋼主力2011合約大幅回升，日內(nèi)最高14520，最低14195，收盤14450，較上一交易日收盤價漲1.65%；成交量27173，-1483；持倉42569，-376。基差1000；SS11-12價差-5。

市場焦點：（1）歐洲央行貨幣政策會議上，維持當前寬松貨幣政策不變，并且在匯率問題上的表態(tài)比預期溫和。（2）截至9月11日，國內(nèi)不銹鋼周庫存較上周增加1.85萬噸至45.09萬噸，其中300系增加1.33萬噸至34.36萬噸，200系增加0.55萬噸至4.47萬噸，400系減少0.03萬噸至6.26萬噸。

現(xiàn)貨分析：9月14日現(xiàn)貨304/2B卷-切邊，無錫報價15400-15500，均價15450，+0，佛山報價15400-15600，均價15500，+0。

倉單庫存：周一不銹鋼倉單合計11996噸，日增1193噸。截止9月11日當周，上期所不銹鋼庫存報10803噸，周增295噸，連增七周。

行情研判：9月14日不銹鋼2011大幅回升。國內(nèi)鎳礦港口庫存維持低位，鎳礦供應緊張價格表現(xiàn)堅挺；國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量下降趨勢疊加短期內(nèi)印尼回國量有限，鎳鐵價格延續(xù)上行，對不銹鋼價格形成支撐。不過不銹鋼積極擴大產(chǎn)量以及前期檢修結(jié)束，鋼廠排產(chǎn)持續(xù)擴大；疊加后市強勁的需求能否延續(xù)存在擔憂，近期國內(nèi)300系庫存出現(xiàn)小幅回升，累庫風險正逐漸增加，對鋼價的壓力增大。技術(shù)上，不銹鋼主力2011合約縮量減倉低位回升，關注上方14700位置阻力，預計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在14200-14700元/噸附近做多，止損各150元/噸。

瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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