內(nèi)外走勢：周四LME鎳大幅下跌，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14895美元/噸，日跌2.10%。滬鎳主力2011合約大幅下跌，日內(nèi)最高118150元/噸，最低115260元/噸，收盤價115560元/噸，較上一交易日收盤價跌1.68%；成交量352680手，日減32059手；持倉123277手，日增3806手?；?90元/噸；滬鎳2011-2012月價差-120元/噸。

市場焦點：（1）美聯(lián)儲保持利率不變并暗示維持低利率至2023年，不過預(yù)期今年經(jīng)濟將萎縮3.7%，強于6月份預(yù)計的萎縮6.5%。（2）美國幕僚長表示，白宮對規(guī)模1.52萬億美元的新刺激方案持開放態(tài)度，美國兩黨達成一致預(yù)期升溫。

現(xiàn)貨分析：9月17日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價115300-117800元/噸，均價116550元/噸，日跌2650元/噸。長江有色報道，部分貿(mào)易商表示成交有所提升，但是總體來看下游接單依舊有限，短期內(nèi)需求緩慢，總體活躍度受制。

倉單庫存：周四滬鎳倉單合計29766噸，日增105噸；9月16日，LME鎳庫存為237276噸，日增96噸。

主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉70912手，日增2640手，空頭持倉81255手，日減461手，凈空持倉10343手，日減3101手，多空均減，凈空減少。

行情研判：9月17日滬鎳2011大幅下跌。國內(nèi)鎳礦供應(yīng)維持緊張局面，鎳礦價格持續(xù)攀升，抑制國內(nèi)電解鎳及鎳鐵產(chǎn)量；同時下游不銹鋼產(chǎn)量持續(xù)增加，利好對鎳需求，加之新能源行業(yè)的樂觀前景，對鎳價形成支撐。不過美聯(lián)儲表示美國經(jīng)濟復(fù)蘇快于預(yù)期，美元指數(shù)大幅回升；菲律賓鎳礦出口逐漸恢復(fù)，國內(nèi)鎳礦港口庫存止跌回升，原料緊張局面有緩和跡象；加之印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，下半年鎳鐵回國量預(yù)計維持增加，中線對鎳價壓力將逐漸增加。技術(shù)上，滬鎳主力2011合約主流持倉多增空減，關(guān)注前低位置支撐，預(yù)計短線低位震蕩。操作上，建議可在114500-117500元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

 瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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