內(nèi)外走勢(shì)：周四LME銅下挫震蕩，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6681美元/噸，日跌1.63%。滬銅主力2010合約下挫震蕩，日內(nèi)最高51840元/噸，最低51300元/噸，收盤(pán)價(jià)51330元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌0.73%；成交量102712手，日減9542手；持倉(cāng)100420手，日減3191手?；?30元/噸；滬銅2010-2011月價(jià)差-30元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美聯(lián)儲(chǔ)保持利率不變并暗示維持低利率至2023年，不過(guò)預(yù)期今年經(jīng)濟(jì)將萎縮3.7%，強(qiáng)于6月份預(yù)計(jì)的萎縮6.5%。（2）美國(guó)幕僚長(zhǎng)表示，白宮對(duì)規(guī)模1.52萬(wàn)億美元的新刺激方案持開(kāi)放態(tài)度，美國(guó)兩黨達(dá)成一致預(yù)期升溫。（3）中國(guó)8月精煉銅產(chǎn)量89.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.7%，1-8月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.9%至652.7萬(wàn)噸；8月銅材產(chǎn)量194.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.1%；1-8月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)12.2%至1376.2萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨分析：9月17日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)51400-51520元/噸，均價(jià)51460元/噸，日跌430元/噸。長(zhǎng)江有色報(bào)道，中間商缺乏操作空間，下游消費(fèi)疲軟，成交維持低迷。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬銅倉(cāng)單合計(jì)73370噸，日減1101噸；9月16日，LME銅庫(kù)存為78900噸，日增350噸。

 主力持倉(cāng)：滬銅主力2010合約前20名多頭持倉(cāng)76163手，日減1394手，空頭持倉(cāng)65386手，日減3081手，凈多持倉(cāng)10777手，日增1687手，多空均減，凈多增加。

行情研判：9月17日滬銅2010下挫震蕩。美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)了此前的鴿派立場(chǎng)，不過(guò)也表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇快于預(yù)期，且新刺激方案達(dá)成出現(xiàn)曙光，美元指數(shù)大幅反彈。同時(shí)上游銅礦供應(yīng)正逐漸恢復(fù)，中國(guó)冶煉產(chǎn)量也在逐漸增加，不過(guò)銅礦加工費(fèi)TC仍處低位，使得冶煉成本仍較高。倫銅庫(kù)存出現(xiàn)大幅回升，庫(kù)存去化出現(xiàn)放緩跡象，加之國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求缺乏改善，8月銅材產(chǎn)量環(huán)比增幅有限，旺季不旺現(xiàn)象明顯，滬銅庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，銅價(jià)依然缺乏上行動(dòng)能。技術(shù)上，滬銅2010合約主流空頭減倉(cāng)更大，觸及運(yùn)行區(qū)間下沿，預(yù)計(jì)短線寬幅震蕩。操作上，建議可在51100-52300元/噸區(qū)間操作，止損各300元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

www.xsedryh.net

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP