內(nèi)外走勢：周二LME錫小幅下跌，截至北京時間15：00，3個月倫錫報18035美元/噸，日跌0.19%。滬錫主力2011合約下探回升，日內(nèi)最高144750元/噸，最低142680元/噸，收盤價143900元/噸，較上一交易日收盤價跌0.79%；成交量40454手，日增1975手；持倉19027手，日減1989手?；?50元/噸；滬錫2011-2012月價差-330元/噸。

市場焦點：（1）英國首相約翰遜周一仍在考慮第二度實施全國性封閉約束，強制數(shù)以百萬計民眾重返居家阻隔。（2）北京時間周二22:30，美聯(lián)儲主席鮑威爾和美國財政部長姆努欽出席眾議院金融服務委員會的聽證會。

現(xiàn)貨分析：9月22日SMM現(xiàn)貨1#錫報價143000-145500元/噸，均價144250元/噸，日漲250元/噸。長江有色報道，持貨商存在一定挺價情緒，當前市場流通貨源有限，下游貿(mào)易商補庫情緒尚可，維持正常所需節(jié)奏采購，整體成交較昨變化不大。

倉單庫存：周二滬錫倉單合計3409噸，日減68噸，連降8日；9月21日，LME錫庫存為5610噸，日增65噸。

 主力持倉：滬錫主力2011合約前20名多頭持倉17046手，日減1687手，空頭持倉16602手，日減1496手，凈多持倉444手，日減191手，多空均減，凈多減少。

行情研判：9月22日滬錫主力2011下探回升。全球疫情二次爆發(fā)，引發(fā)再度封鎖經(jīng)濟的擔憂，市場增持美元尋求避險，美指大幅回升。并且緬甸因雨季影響錫礦生產(chǎn)供應，加上當?shù)匾咔楸l(fā)可能影響運輸，目前國內(nèi)錫礦加工費承壓，后續(xù)冶煉產(chǎn)量預計將受到影響。同時近期錫價回落，一定程度刺激下游采購意愿，顯示市場對低價采購積極性較好；另外國內(nèi)錫進口窗口關(guān)閉狀態(tài)，將抑制海外貨源流入，近期滬錫庫存持續(xù)下降，錫價下方支撐較強。技術(shù)上，滬錫2011合約放量減倉走長下影線，主流多頭減倉較大，預計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在141500-145500元/噸附近區(qū)間輕倉操作，止損各1000元/噸。

瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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