內(nèi)外走勢：周四LME銅低開震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6538美元/噸，日跌0.87%。滬銅主力2011合約震蕩續(xù)跌，日內(nèi)最高51390元/噸，最低50430元/噸，收盤價50640元/噸，較上一交易日收盤價跌1.59%；成交量237913手，日增70680手；持倉112206手，日增7117手?；?0元/噸；滬銅2011-2012月價差-50元/噸。

市場焦點：（1）美聯(lián)儲副主席克拉里達周三表示，在通脹達到2%之前政策制定者“甚至都不會開始考慮”升息。（2）英國退歐談判恢復(fù)，英國表示有信心可以簽訂貿(mào)易協(xié)議，歐盟表示有決心達成協(xié)議。

現(xiàn)貨分析：9月24日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價50620-50820元/噸，均價50720元/噸，日跌905元/噸。長江有色報道，持貨商早間試探挺價，貿(mào)易商大量出貨，下游消費轉(zhuǎn)好。

倉單庫存：周四滬銅倉單合計61522噸，日減2357噸，連降4日；9月23日，LME銅庫存為77275噸，日減1025噸。

 主力持倉：滬銅主力2011合約前20名多頭持倉80632手，日增6160手，空頭持倉69062手，日增2105手，凈多持倉11570手，日增4055手，多空均增，凈多增加。

行情研判：9月24日滬銅2011震蕩續(xù)跌。近期美聯(lián)儲官員講話缺乏明確態(tài)度，提振了市場對美元的需求，疊加歐洲疫情反彈令歐元承壓，美元指數(shù)延續(xù)強勢。而上游銅礦供應(yīng)正逐漸恢復(fù)，中國冶煉產(chǎn)量也在逐漸增加，不過銅礦加工費TC仍處低位，使得冶煉成本仍較高。近日兩市庫存均呈現(xiàn)下降，疊加進口虧損擴大， 部分貨源流向海外，滬銅庫存降幅更大。不過國內(nèi)市場需求缺乏改善，銅材企業(yè)開工率環(huán)比續(xù)降，旺季不旺現(xiàn)象明顯，對銅價形成壓力。技術(shù)上，滬銅2011合約放量增倉下破區(qū)間下沿，主流多頭增倉較大，預(yù)計短線止跌震蕩。操作上，建議可在50400-51400元/噸區(qū)間輕倉操作，止損各300元/噸。

 瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

www.xsedryh.net

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP