內(nèi)外走勢：周四LME鎳震蕩續(xù)跌，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14305美元/噸，日跌0.66%。滬鎳主力2012合約震蕩下跌，日內(nèi)最高113390元/噸，最低111080元/噸，收盤價112140元/噸，較上一交易日收盤價跌0.71%；成交量533391手，日減1928手；持倉88203手，日增2510手?；?60元/噸；滬鎳2011-2012月價差-140元/噸。

市場焦點：（1）美聯(lián)儲副主席克拉里達周三表示，在通脹達到2%之前政策制定者“甚至都不會開始考慮”升息。（2）英國退歐談判恢復，英國表示有信心可以簽訂貿(mào)易協(xié)議，歐盟表示有決心達成協(xié)議。（3）INSG報告稱，2020年7月全球鎳昂供應過?？s窄至8900噸，上個月上修為過剩147000噸。

現(xiàn)貨分析：9月24日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價111300-114100元/噸，均價112700元/噸，日跌1050元/噸。長江有色報道，持貨商惜售，下游節(jié)前逢低備貨采購，市場接貨氛圍濃厚，整體交投尚可。

倉單庫存：周四滬鎳倉單合計28451噸，日減560噸；9月23日，LME鎳庫存為236310噸，日減72噸，連降5日。

主力持倉：滬鎳主力2012合約前20名多頭持倉64983手，日增935手，空頭持倉65160手，日增2261手，凈空持倉177手，日增1326手，多空均增，凈空增加。

行情研判：9月24日滬鎳2012震蕩下跌。近期美聯(lián)儲官員講話缺乏明確態(tài)度，提振了市場對美元的需求，疊加歐洲疫情反彈令歐元承壓，美元指數(shù)延續(xù)強勢；菲律賓鎳礦出口逐漸恢復，國內(nèi)鎳礦港口庫存止跌回升，原料緊張局面有緩和跡象；加之印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，下半年鎳鐵回國量預計維持增加，對鎳價壓力將逐漸增加。不過鎳礦價格延續(xù)漲勢，生產(chǎn)成本走高；同時下游不銹鋼產(chǎn)量維持高位，需求較好帶動庫存下行，對鎳價形成支撐。技術上，滬鎳主力2012合約多空謹慎收十字星，關注111500位置支撐，預計短線小幅回升。操作上，建議可在111500-114500元/噸區(qū)間偏多操作，止損各1000元/噸。

?瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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