內(nèi)外走勢：周二LME錫下探回升，截至北京時間15：00，3個月倫錫報18280美元/噸，日漲0.11%。滬錫主力2012合約震蕩運行，日內(nèi)最高147340元/噸，最低145890元/噸，收盤價146420元/噸，較上一交易日收盤價漲0.04%；成交量33690手，日增1475手；持倉27468手，日增130手?；?70元/噸；滬錫2012-2101月價差20元/噸。

市場焦點：（1）歐洲央行高層官員加大呼吁各國政府繼續(xù)為幫助經(jīng)濟(jì)從新冠疫情中復(fù)蘇提供財政支持，警告不要過早撤回紓困措施。

現(xiàn)貨分析：10月13日SMM現(xiàn)貨1#錫報價145500-147000元/噸，均價146250元/噸，日跌500元/噸。長江有色報道，市場供應(yīng)依然充裕，且供應(yīng)量較昨日有所增加，下游逢低有所采購，以剛需為主，整體成交略有好轉(zhuǎn)。

倉單庫存：周二滬錫倉單合計3574噸，日增194噸；10月12日，LME錫庫存為5275噸，日減115噸。

 主力持倉：滬錫主力2012合約前20名多頭持倉24647手，日增243手，空頭持倉24398手，日增148手，凈多持倉249手，日增95手，多空均增，凈多增加。

行情研判：10月13日滬錫主力2012震蕩運行。緬甸因雨季影響錫礦生產(chǎn)供應(yīng)，8月錫礦進(jìn)口量大幅回落，加上當(dāng)?shù)匾咔楸l(fā)可能導(dǎo)致封鎖延長，后續(xù)冶煉產(chǎn)量受影響預(yù)計將逐漸顯現(xiàn)，倫錫庫存延續(xù)小幅下降趨勢，對錫價形成支撐。不過美國新一輪刺激政策依然缺乏實質(zhì)性進(jìn)展，以及歐洲持續(xù)寬松政策預(yù)期，令美元跌勢放緩；并且目前下游需求依然表現(xiàn)乏力，且錫價行至高位，刺激貨源流入庫存增多，錫價上行動能減弱。技術(shù)上，滬錫2012合約多空分歧增加，面臨前高位置壓力，預(yù)計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在145500-148000元/噸區(qū)間輕倉操作，止損各800元/噸。

瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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