內(nèi)外走勢(shì)：周三LME銅震蕩上漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6747.5美元/噸，日漲0.92%。滬銅主力2011合約小幅上漲，日內(nèi)最高51560元/噸，最低51140元/噸，收盤價(jià)51540元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.35%；成交量122598手，日增30287手；持倉108756手，日增895手?；?70元/噸；滬銅2011-2012月價(jià)差-20元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）歐盟峰會(huì)公報(bào)草案透露，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人將確認(rèn)英國與歐盟就脫歐問題進(jìn)行的談判未取得進(jìn)展。（2）據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前三季度，中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值23.12萬億元人民幣，同比增長0.7%；其中，出口12.71萬億元，增長1.8%；進(jìn)口10.41萬億元，下降0.6%。（3）智利Escondida銅礦的主管將談判再延長一天持續(xù)到周三。

現(xiàn)貨分析：10月14日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)51430-51510元/噸，均價(jià)51470元/噸，日跌70元/噸。長江有色報(bào)道，持貨商普遍挺價(jià)，貿(mào)易商積極出貨，下游按需采購，交投較昨日好轉(zhuǎn)。

倉單庫存：周三滬銅倉單合計(jì)59654噸，日減878噸；10月13日，LME銅庫存為153200噸，日增225噸。

 主力持倉：滬銅主力2011合約前20名多頭持倉83921手，日減564手，空頭持倉70072手，日增1995手，凈多持倉13849手，日減2559手，多減空增，凈多減少。

行情研判：10月14日滬銅2011小幅上漲。IMF警告稱，盡管今年出現(xiàn)了顯著復(fù)蘇，但金融市場(chǎng)仍將出現(xiàn)急劇調(diào)整，美指低位反彈。上游智利Candelaria銅礦舉行罷工，同時(shí)Escondida銅礦工會(huì)也出現(xiàn)罷工風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)端擾動(dòng)有所增加，對(duì)銅價(jià)形成支撐。不過歐洲疫情反彈，經(jīng)濟(jì)前景仍面臨較大壓力；加之國內(nèi)金九旺季落空，而銀十尚未出現(xiàn)，限制銅價(jià)上方空間。技術(shù)上，滬銅2011合約放量增倉收下影線，主流持倉多減空增，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在51100-51600元/噸區(qū)間輕倉操作，止損各200元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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