內(nèi)外走勢：周四LME錫持穩(wěn)運行，截至北京時間15：00，3個月倫錫報18315美元/噸，日漲0.19%。滬錫主力2012合約上行遇阻，日內(nèi)最高147100元/噸，最低145810元/噸，收盤價146150元/噸，較上一交易日收盤價漲0.10%；成交量32215手，日增1774手；持倉27429手，日減388手?；?50元/噸；滬錫2012-2101月價差-230元/噸。

市場焦點：（1）美國財長努欽表示，刺激談判中某些話題仍存在重大分歧，將繼續(xù)在某些問題上取得進展，在選舉之前達成協(xié)議是困難的。（2）中國9月，CPI指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，同比上漲1.7%；PPI環(huán)比上漲0.1%，同比下滑2.1%。

現(xiàn)貨分析：10月15日SMM現(xiàn)貨1#錫報價145500-147500元/噸，均價146500元/噸，日漲250元/噸。長江有色報道，持貨商逢高出貨，現(xiàn)貨市場供應(yīng)壓力增加，下游采購謹(jǐn)慎，活躍度進一步下降，成交貨量略不及昨日。

倉單庫存：周四滬錫倉單合計3620噸，日減4噸；10月14日，LME錫庫存為5305噸，持平昨日。

 主力持倉：滬錫主力2012合約前20名多頭持倉24386手，日減274手，空頭持倉24797手，日減125手，凈空持倉411手，日增149手，多空均減，凈空增加。

行情研判：10月15日滬錫主力2012上行遇阻。緬甸部分地區(qū)仍受雨季影響，國內(nèi)錫礦供應(yīng)恢復(fù)有限，使得錫礦加工費維持低位，冶煉廠生產(chǎn)利潤受到擠壓，9月分國內(nèi)精錫產(chǎn)量略有下降；另外緬甸當(dāng)?shù)匾咔槌掷m(xù)蔓延，可能導(dǎo)致防疫管控升級，進而影響錫礦供應(yīng)。不過目前下游需求依然表現(xiàn)乏力，且錫價行至高位，刺激貨源流入庫存增多，近期滬錫庫存增加明顯，錫價上行動能減弱。技術(shù)上，滬錫2012合約收長上影線，主流多頭減倉較大，預(yù)計短線震蕩偏弱。操作上，建議可在145300-147000元/噸區(qū)間偏空操作，止損各800元/噸。

瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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