內(nèi)外走勢：周一LME鋁高位震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1864.5美元/噸，日漲0.05%。滬鋁主力2011合約沖高震蕩，日內(nèi)最高14800元/噸，最低14710元/噸，收盤14800元/噸，較上一交易日收盤漲0.61%；成交量115046手，日減6046手；持倉132210手，日增2912手?；?60元/噸；滬鋁2011-2012月價差250元/噸。

市場焦點：（1）中國三季度完成的GDP為266172億元，同比實際增長4.9%，與市場預(yù)期基本一致。（2）英國首相約翰遜表示，除非歐盟從根本上改變立場，否則現(xiàn)在是時候英國在未達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的情況下退歐做準(zhǔn)備了。（3）國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，9月電解鋁產(chǎn)量為316萬噸，同比增長7.9%，1-9月產(chǎn)量為2745萬噸，同比增長2.8%。

現(xiàn)貨分析：10月16日SMM現(xiàn)貨A00鋁報15040-15080元/噸，均價15060元/噸，日漲110元/噸。長江有色報道，貿(mào)易商出貨積極，市場恐高，中間商按需采購，整體成交清淡。

倉單庫存：周一滬鋁倉單合計125918噸，日減873噸；10月16日，LME鋁庫存為1406575噸，日減450噸。截止10月16日當(dāng)周，上期所滬鋁庫存報247965噸，周增20027噸。

主力持倉：滬鋁主力2011合約前20名多頭持倉77509手，日增1280手，空頭持倉93852手，日增1101手，凈空持倉16343手，日增179手，多空均增，凈空增加。

行情研判：10月19日滬鋁主力2011沖高震蕩。中國前三季度GDP增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，顯示中國經(jīng)濟維持復(fù)蘇勢頭，國內(nèi)市場需求表現(xiàn)較好，且海外需求也出現(xiàn)改善，近期兩市庫存均有所下降，對鋁價形成較強支撐。不過美國新一輪刺激方案依然缺乏進展，且英國無協(xié)議脫歐風(fēng)險增加，對美元指數(shù)形成支撐；國內(nèi)電解鋁新增產(chǎn)能也在逐漸釋放，并且海德魯復(fù)產(chǎn)較預(yù)期提前，將使得氧化鋁價格繼續(xù)承壓，鋁廠利潤高企也刺激閑置產(chǎn)能投放，限制鋁價上行動能。技術(shù)上，滬鋁主力2011合約放量增倉影線上探，主流多頭增倉較大，預(yù)計短線高位震蕩。操作上，建議可在14650-14900元/噸附近區(qū)間操作，止損各80元/噸。

瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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