國(guó)債期貨盤(pán)面情況（3月1日）：

消息：

2月百城均價(jià)：新建住宅環(huán)比上漲0.20% 同比上漲4.01%

中國(guó)2月財(cái)新制造業(yè)PMI回落至50.9，前值51.5，繼續(xù)位于榮枯線上方

隔夜SHIBOR報(bào)2.1540%，上漲6.20個(gè)基點(diǎn)；7天SHIBOR報(bào)2.2160%，上漲0.20個(gè)基點(diǎn)；3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.8130%，下降2.00個(gè)基點(diǎn)

人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.4754，下調(diào)41點(diǎn)；上一交易日中間價(jià)6.4713，上一交易日官方收盤(pán)價(jià)6.4590，上日夜盤(pán)報(bào)收6.4681

中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行100億元7天期逆回購(gòu)操作，另有200億元逆回購(gòu)到期

總結(jié)：

今日央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠100億元，資金面仍然維持緊平衡，國(guó)債期貨縮量反彈。從基本面上看，一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速或超預(yù)期向好，且隨著全球疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，大宗商品大漲，通脹預(yù)期上升，國(guó)內(nèi)央行保持流動(dòng)性寬松的必要性下降。節(jié)后央行盡管未調(diào)高利率，但公開(kāi)市場(chǎng)操作彰顯維持緊平衡的意圖。目前央行正在股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)以及短端流動(dòng)性之間尋求平衡，近期央行公開(kāi)市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎，資金面仍然維持緊平衡，經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)預(yù)期以及通脹預(yù)期均為央行收緊流動(dòng)性提供了空間。此外，A股高位回調(diào)一段時(shí)間，反彈的概率增加，也不利于國(guó)債期貨上行。當(dāng)前10年期國(guó)債利率距離3.4%仍有一定上漲空間，短期內(nèi)繼續(xù)看空國(guó)債期貨后市。套利策略可關(guān)注多2年期國(guó)債期貨空10年期國(guó)債期貨組合。本周仍需密切關(guān)注央行操作與表態(tài)。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組：張昕

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