三期指主力表現(xiàn)

盤中及盤后消息：

無(wú)

板塊表現(xiàn)：

行業(yè)板塊漲多跌少，房地產(chǎn)、金融、建材等板塊大幅領(lǐng)漲市場(chǎng)，生物科技、電力等板塊逆市走低。

綜述：

A股主要指數(shù)集體走強(qiáng)，在地產(chǎn)和金融板塊的拉升下市場(chǎng)做多情緒獲得提振，并帶動(dòng)滬深300與上證50指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈。兩市成交額繼續(xù)突破萬(wàn)億，陸股通資金凈流入超百億元。10月份信貸、社融數(shù)據(jù)低位企穩(wěn)，下滑勢(shì)頭收斂，在新增信貸和社融均出現(xiàn)同比多增的情況下，或預(yù)示著貨幣邊際寬信用已然開(kāi)啟。金融數(shù)據(jù)的回暖預(yù)計(jì)有兩個(gè)原因，前期央行降準(zhǔn)政策的生效以及近期房地產(chǎn)融資環(huán)境些許回暖。房地產(chǎn)信貸政策松動(dòng)，部分城市放貸利率下行活躍樓市信貸環(huán)境。然而，社融數(shù)據(jù)雖然企穩(wěn)，但仍處于“低位”，從基本面看，一方面是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，體現(xiàn)在企業(yè)中長(zhǎng)期貸款大幅減少，信貸需求仍然偏弱，經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸擴(kuò)張步伐難以提速；另一方面，房地產(chǎn)政策松動(dòng)仍有待觀察，樓市信貸風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，體現(xiàn)在貸款需求指數(shù)連續(xù)回落。結(jié)合當(dāng)前弱宏觀環(huán)境分析，預(yù)計(jì)四季度至明年初貨幣政策將持續(xù)向穩(wěn)增長(zhǎng)方向發(fā)力，不排除明年再度降準(zhǔn)的可能，市場(chǎng)流動(dòng)性將獲得一定支撐。板塊層面，結(jié)合跨周期政策調(diào)節(jié)需要，新基建領(lǐng)域以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)具有較為明確的長(zhǎng)線投資邏輯。而根據(jù)當(dāng)前貨幣政策穩(wěn)增長(zhǎng)意圖，房地產(chǎn)以及金融作為工具手段或?qū)@得資本青睞。技術(shù)層面，當(dāng)前市場(chǎng)整體上陷入?yún)^(qū)間震蕩的格局，預(yù)計(jì)短線較難形成向上有效突破的格局。建議觀望為主，IF與IH以區(qū)間高拋低吸為主。

瑞達(dá)期貨宏觀金融組

張昕

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