本周集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格集體下行，主力合約收跌跌6.55%，遠(yuǎn)月合約收跌7-13%不等。最新SCFIS歐線結(jié) 算運(yùn)價(jià)指數(shù)為3387.67點(diǎn)，較上周下跌126.21點(diǎn)，環(huán)比下行3.6%。從上周公布的現(xiàn)價(jià)指數(shù)SCFI來看，報(bào)于2505.17點(diǎn)， 環(huán)比上漲1.82%；SCFI歐線運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)于2851美元/TEU，環(huán)比下降3.75%，歐洲航線運(yùn)輸需求總體低，貨量不足以維持 運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲。期價(jià)下行主要應(yīng)受到馬士基、達(dá)飛、長榮和赫伯羅特幾大船公司歐線現(xiàn)艙報(bào)價(jià)均大幅下調(diào)的影響而有 所下行，而加沙?；鹂赡苄栽黾樱膊焕谄趦r(jià)上漲。從長期來看，特朗普上任后提高關(guān)稅的負(fù)面影響最終將體現(xiàn)在 需求轉(zhuǎn)弱的基本面因素上，帶動(dòng)運(yùn)價(jià)向下。此外，雖然美國對(duì)歐盟加征的關(guān)稅不如中國，但同樣將影響美歐間貿(mào)易關(guān) 系，關(guān)稅的加征也將影響歐盟的出口，外加最新數(shù)據(jù)顯示歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路始終坎坷，活躍度仍舊處于階段性低位， 也不利于期價(jià)上行。從匯率來看，美國失業(yè)人數(shù)降至八個(gè)月低點(diǎn)，反應(yīng)2024年底裁員人數(shù)減少，就業(yè)市場(chǎng)依然穩(wěn)健， 外加以色列與哈馬斯的?；鹫勁邢萑虢┚?，避險(xiǎn)情緒支撐美元。 

研究員：廖宏斌

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