行情回顧：本周滬錫寬幅震蕩偏強(qiáng)，最低為213870元/噸，最高為220280元/噸，振幅 為3.00%。宏觀上，近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)促使市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在更長時(shí)間內(nèi)保持高利率 水平，加上美國9月零售銷售環(huán)比上升0.7%，遠(yuǎn)超預(yù)期0.3%，已是連續(xù)第六個(gè)月增長， 強(qiáng)勁的零售數(shù)據(jù)增強(qiáng)了第三季度經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長的預(yù)期，加上通脹頑固或引發(fā)市場對(duì)于 通脹反彈的擔(dān)憂，或促使美聯(lián)儲(chǔ)在年底前再次加息，美元指數(shù)震蕩偏強(qiáng)，不過美聯(lián)儲(chǔ) 主席鮑威爾發(fā)表的講話整體解讀為偏鴿派，根據(jù)芝商所的FedWatch工具，聯(lián)邦基金利 率期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)在11月加息的可能性為零，12月加息的可能性從鮑威爾發(fā)言前的 39%降至30%，美元回落，加上錫仍處消費(fèi)旺季，仍有一定支撐。 

行情展望：后市來看，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言偏鴿，宏觀情緒有所緩解?；久嫔?，錫 礦供應(yīng)預(yù)期收緊，錫錠產(chǎn)量減少，但近期錫錠進(jìn)口窗口全面開啟，將對(duì)錫供應(yīng)有所補(bǔ) 充，國內(nèi)錫錠供應(yīng)相對(duì)寬松，旺季下游企業(yè)訂單有所增加，且國內(nèi)錫錠社會(huì)庫存大幅 去庫，LME錫庫存累增速度趨緩，加上礦端不確定因素仍在，錫價(jià)具有一定抗跌屬性， 但暫不支持大趨勢上漲行情。 

策略建議：操作上建議，SN2311合約短期震蕩交易為主，注意風(fēng)險(xiǎn)控制和交易節(jié)奏。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號(hào)F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號(hào)Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號(hào)F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號(hào)F03100511

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