行情回顧：本周滬錫期價震蕩上行，最低為206020元/噸，最高為214780元/噸，振幅 為4.42%。宏觀面，美聯(lián)儲褐皮書顯示，以制造業(yè)為首的經(jīng)濟(jì)活躍度仍持續(xù)下行，但 利率下降的前景或無法如期而至，屆時經(jīng)濟(jì)樂觀度或有所回落；美國2023年12月零售 零售數(shù)據(jù)再次超預(yù)期上漲反映美國經(jīng)濟(jì)韌性尚存，打擊市場對美聯(lián)儲近期開始降息的 預(yù)期，市場預(yù)計3月美聯(lián)儲降息的可能性已低于50%，短期內(nèi)美元指數(shù)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)維持 優(yōu)異表現(xiàn)的狀況下或持續(xù)走強(qiáng)。不過美股芯片股近期表現(xiàn)較好及供應(yīng)趨緊下，刺激下 游采買熱情大增，年前下游集中補(bǔ)庫備庫情緒高昂，去庫維持且幅度較大，支撐錫價 反彈走強(qiáng)。

行情展望：本周錫價相對走強(qiáng)，下游企業(yè)進(jìn)入觀望態(tài)勢，使用低價補(bǔ)庫的庫存進(jìn)行生 產(chǎn)，補(bǔ)庫活躍度下降，大部分貿(mào)易企業(yè)為零散成交狀態(tài)，總體來說現(xiàn)貨市場成交逐漸 清冷，加上仍處消費(fèi)淡季，下游訂單疲軟，錫價上行空間受限，供需雙弱或?qū)⒕S持， 疲軟的基本面或使得錫價寬幅震蕩。 

策略建議：操作上建議，SN2403合約區(qū)間210000-217000區(qū)間低買高賣交易為主，止損各參考1000元/噸，注意風(fēng)險控制和交易節(jié)奏。

研究員：蔡躍輝

期貨從業(yè)資格號F0251444

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0013101

助理研究員：

李秋榮 期貨從業(yè)資格號F03101823

王凱慧 期貨從業(yè)資格號F03100511

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