行情回顧：本周滬鉛主力期價震蕩偏弱為主。宏觀面，中共中央政治局會議上提出，實 施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，加強超常規(guī)逆周期調節(jié)。要大力提振消 費，提高投資效益，全方位擴大國內需求，宏觀提振明顯，不過再生精鉛生產運輸受霧 霾天氣影響已略有緩和，再加上再生鉛煉廠盈利空間擴大，其他未受環(huán)保管控的煉廠復 產意愿較強，現(xiàn)貨方面出貨積極性一般，報價水平變化不大，再生鉛報價貼水陸續(xù)增多， 下游企業(yè)按需采購，且偏向再生貨源，鉛價走弱。 

行情展望：基本面，近期廢電瓶價格漲勢堅挺，回收淡季及節(jié)前備貨下廢電瓶價格易漲 難跌，捂貨惜售情緒異常濃厚，再生鉛煉廠的原料到貨情況不暢。若原料到貨情況一直 緊張，則煉廠原料庫存將下滑至平均水平以下或限制再生鉛產量增幅，鉛價或震蕩為主。 

操作上建議：滬鉛主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。

研究員：王福輝

期貨從業(yè)資格號F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0019878

助理研究員：

王凱慧期貨從業(yè)資格號F03100511

陳思嘉期貨從業(yè)資格證F03118799

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