行情回顧：本周焦煤市場偏弱運(yùn)行。523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.1%，環(huán)比減3.5%，原煤庫 存425.6萬噸，環(huán)比增4.0萬噸，精煤日均產(chǎn)量76.0萬噸，環(huán)比減4.0萬噸，精煤庫存369.4萬噸，環(huán)比增 27.8萬噸，煉焦煤線上競拍價(jià)格繼續(xù)飄綠，市場觀望氛圍較濃，煤價(jià)仍有繼續(xù)下行趨勢。焦炭五輪提降開 啟，市場信心不足。 

行情展望：臨近年底，為保證安全生產(chǎn)，部分煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)、減產(chǎn)檢修，同時(shí)，部分煤礦提前完成年 度生產(chǎn)任務(wù)也進(jìn)行停減產(chǎn)，洗煤廠開工率下降，焦煤供應(yīng)開始有明顯收縮；煤價(jià)下跌后銷售情況好轉(zhuǎn)，原 煤及精煤庫存均有減少。焦炭第五輪提降27今日落地，0時(shí)起執(zhí)行，焦企利潤將有收縮，繼續(xù)壓價(jià)采購原料， 煉焦煤線上競拍流拍率依然較高，市場情緒整體悲觀，板塊淡季需求萎靡，供應(yīng)減量難以對(duì)價(jià)格構(gòu)成利多 支撐，不過部分煤種跌幅或有收窄，關(guān)注煤礦檢修后復(fù)產(chǎn)情況及下游利潤變化。 

策略建議：JM2505合約延續(xù)震蕩偏弱，日BOLL指標(biāo)顯示三軌向下，日k在中下軌間運(yùn)行，操作上建議短線維 持弱震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

研究員：蔡躍輝

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助理研究員：

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