行情回顧：本周多晶硅主力期價先揚后抑震蕩為主。宏觀面，央行貨幣政策委員會召開 2024年第四季度例會：會議建議加大貨幣政策調(diào)控強度，擇機降準降息；保持流動性充 裕，引導金融機構(gòu)加大貨幣信貸投放力度等。基本面上，上周硅片價格繼續(xù)小漲，目前 硅片庫存繼續(xù)處于相對較低位置，廠家發(fā)貨緊張，對多晶硅價格形成有力支撐，但下游 接貨情緒不佳，期價回落后震蕩為主。 

行情展望：基本面，供應上，近些年全球新增產(chǎn)能持續(xù)攀升，國內(nèi)產(chǎn)能投放也在不斷增 加，行業(yè)庫存累庫至高位，倒逼企業(yè)減產(chǎn)保價，近期較多企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)，短期供應出現(xiàn) 明顯下降。需求方面，終端光伏裝機處季節(jié)性淡季，且年前部分下游提前備貨，消費前 置影響當前需求偏弱，近期多晶硅現(xiàn)貨市場成交整體偏少。多晶硅廠家現(xiàn)貨報價普遍上 調(diào)，但前期下游廠商已備有足夠庫存，下游對硅料廠的漲價行為接受度有限。供需雙弱， 上下皆有限制。 

操作上建議：多晶硅主力合約短期震蕩為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。

研究員：王福輝

期貨從業(yè)資格號F03123381

期貨投資咨詢從業(yè)證書號Z0019878

助理研究員：

王凱慧期貨從業(yè)資格號F03100511

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