國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)哈馬克表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在“相當(dāng)一段時(shí)間”內(nèi)維持利率不變；當(dāng)前股票市場(chǎng)估值處于高 位；在支持進(jìn)一步降息之前尋求通脹向2%邁進(jìn)的證據(jù)；目前廣泛的金融狀況是寬松的。國(guó)內(nèi)方面，商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤： 中美在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域存在分歧是正常的，應(yīng)通過平等對(duì)話磋商解決各自關(guān)切?；久嫔?，銅精礦端加工費(fèi)快速回落，創(chuàng)下歷史 新低，加之港口庫(kù)存快速回落，原料供應(yīng)趨緊預(yù)期加劇。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)冶煉廠陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將有提振。國(guó)內(nèi) 供應(yīng)量級(jí)或?qū)⒎€(wěn)定增長(zhǎng)，滬銅供給相對(duì)充足。需求方面，隨著銅行業(yè)“金三銀四”旺季的來(lái)臨，以及國(guó)內(nèi)偏積極宏觀政策 的刺激下，下游銅材企業(yè)逐漸復(fù)工使產(chǎn)能利用將逐步回升，需求逐漸轉(zhuǎn)暖、預(yù)期回升。庫(kù)存方面，下游企業(yè)當(dāng)下多以消耗 節(jié)前備貨進(jìn)行復(fù)工復(fù)產(chǎn)，造成國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存的積累，而隨著下游消費(fèi)旺季的來(lái)臨，下游主動(dòng)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)操作，社會(huì)庫(kù)存積累 速率將逐步放緩?？傮w而言，滬銅基本面或處于供給充足、需求復(fù)蘇預(yù)期偏暖的階段。

研究員：王福輝

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助理研究員：王凱慧

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