本周貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，部分多頭獲利了結(jié)，上行動(dòng)能有 所減弱。地緣方面，俄烏?；鹫勁腥〉梅e極進(jìn)展，加之美烏礦產(chǎn)協(xié)議有望達(dá)成， 地緣沖突對(duì)市場(chǎng)的邊際沖擊逐步減弱，對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定壓制。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，服 務(wù)業(yè)PMI意外回落至收縮區(qū)間，投入成本攀升及企業(yè)預(yù)期走弱，加劇了市場(chǎng)對(duì)美國(guó) 經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。通脹預(yù)期的抬升導(dǎo)致美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下挫，與美聯(lián)儲(chǔ) 對(duì)通脹壓力的擔(dān)憂形成共振，美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派立場(chǎng)，對(duì)利率政策持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。 就業(yè)市場(chǎng)方面，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)顯著增加，政府勞動(dòng)力群體面臨解雇風(fēng)險(xiǎn)，就業(yè) 市場(chǎng)的強(qiáng)勁格局或逐步松動(dòng)。需求端，印度和中國(guó)的實(shí)物黃金需求表現(xiàn)疲軟，但 黃金投資需求依然強(qiáng)勁，全球黃金ETF凈持倉(cāng)量持續(xù)上升，反映出投資者在不確定 性加劇的市場(chǎng)環(huán)境中對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置需求。

研究員：廖宏斌

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