行情回顧：本周菜油期貨低位震蕩，主力05合約收盤價(jià)8036元/噸，較上周-20元/噸。

行情展望：加拿大農(nóng)業(yè)部的12月份供需報(bào)告顯示，2023/24年度加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1832.8萬(wàn) 噸，高于上月預(yù)測(cè)的1736.8萬(wàn)噸，但是仍然低于上年的1869.5萬(wàn)噸；出口維持不變，仍為770萬(wàn)噸， 略低于上年的795.4萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)用量調(diào)高到1078.4萬(wàn)噸，比上月調(diào)高49萬(wàn)噸，也高于上年的1068.9 萬(wàn)噸；期末庫(kù)存調(diào)高了45萬(wàn)噸，達(dá)到145萬(wàn)噸，略低于上年的150.6萬(wàn)噸。其它油籽方面，USDA 月度報(bào)告預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量高于預(yù)期，且巴西干旱地區(qū)將迎來降雨，繼續(xù)牽制美豆市場(chǎng)。不過適 逢南美天氣炒作窗口，豆類市場(chǎng)波動(dòng)加大。馬棕庫(kù)存下降且厄爾尼諾現(xiàn)象仍在影響全球多地發(fā)生， 市場(chǎng)擔(dān)心不利天氣可能損及馬來西亞和印尼的棕櫚油產(chǎn)出，對(duì)棕櫚油市場(chǎng)有所支撐。國(guó)內(nèi)方面， 油脂整體供應(yīng)保持寬松，三大油脂總庫(kù)存處于震蕩回升趨勢(shì)。同時(shí)，在進(jìn)口菜籽和菜籽油到港量 大幅增加的背景下，供應(yīng)壓力仍牽制菜油市場(chǎng)。盤面來看，本周菜油繼續(xù)維持低位偏弱震蕩。

策略建議：逢高拋空為主。

研究員：柳瑜萍

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助理研究員：謝程珙

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